Voici quelque chose de fou sur le paysage économique actuel : le chaos tarifaire vient d'envoyer des ondes de choc à travers les marchés du monde entier, mais les dépenses massives en infrastructure d'IA atténuent en gros le choc.

Pensez-y. Les barrières commerciales se renforcent, les chaînes d'approvisionnement sont perturbées, tout le monde se prépare à un ralentissement. Recette classique pour la panique sur le marché, n'est-ce pas ?

Mais ensuite, vous avez cette autre force qui pousse dans la direction opposée. Les entreprises américaines et le gouvernement investissent des capitaux sans précédent dans l'infrastructure de l'IA - centres de données, puces, cloud computing, toute la pile. Nous parlons de centaines de milliards d'investissements engagés.

Ce n'est pas juste dépenser de l'argent dans le battage médiatique. C'est une véritable construction, de vrais emplois, une véritable activité économique qui crée un contrepoids à l'impact des tarifs. Certains économistes disent que le développement de l'IA pourrait être l'une des plus grandes vagues d'infrastructure depuis le système autoroutier interétatique.

L'ironie ? D'une part, une incertitude politique, de l'autre, un investissement technologique massif. Les marchés détestent l'incertitude mais adorent les histoires de croissance. En ce moment, nous avons les deux simultanément.

Pour quiconque surveille les flux de capital mondiaux et le positionnement des actifs numériques, cette tension est importante. Lorsque les marchés traditionnels sont pressés par la politique commerciale mais que les dépenses technologiques restent agressives, cela crée des dynamiques intéressantes sur la direction des flux d'argent institutionnel.

La question n'est pas de savoir si les dépenses en IA peuvent entièrement compenser les dommages tarifaires - probablement pas totalement. Mais peuvent-elles adoucir l'atterrissage suffisamment pour maintenir une croissance positive ? C'est le pari que prennent actuellement les marchés.