JPMorgan annonce le premier produit d'investissement spécifique en bitcoin

Source : Exame Titre original : JPMorgan annonce le 1er produit d'investissement spécifique au bitcoin Lien original : JPMorgan prévoit de lancer son premier produit d'investissement spécifiquement axé sur le bitcoin. Le produit sera une note structurée, qui combine des logiques d'investissement en valeurs mobilières et sur le marché des futures. La banque a déposé une demande auprès de la SEC (Commission des valeurs mobilières des États-Unis) pour permettre le lancement en décembre de cette année.

La note structurée qui sera offerte par JPMorgan offre un retour aux investisseurs à partir d'une formule de calcul qui prend en compte la performance de la cryptomonnaie jusqu'en 2028. Cependant, les rendements varieront en fonction du comportement de l'actif.

Cependant, la note structurée ne se concentrera pas spécifiquement sur le prix du bitcoin, mais plutôt sur le prix de l'ETF de la cryptomonnaie proposé par BlackRock, l'IBIT. Comme le prix du fonds est lié au prix de l'actif lui-même, en pratique, le produit offre une exposition à la cryptomonnaie.

Le retour pour les investisseurs dépendra de deux scénarios, à partir d'un prix futur défini par JPMorgan en tenant compte de la valeur de l'ETF le 18 décembre 2025 ou à la date la plus proche, selon la rapidité de la SEC à approuver le nouveau produit.

Considérant la valeur définie, le produit a tracé deux moments d'évaluation : en décembre 2026 et en décembre 2028. Si le bitcoin a pris de la valeur par rapport au prix défini l'année précédente, la note structurée acquise sera liquidée, avec un retour calculé à partir de la variation du bitcoin et avec une garantie minimale de gain de 16 %.

Cependant, le retour sera encore plus important si la cryptomonnaie chute l'année prochaine. La raison en est que la note structurée restera ouverte jusqu'en 2028, et toute l'appréciation de l'actif pendant cette période sera utilisée comme référence pour le calcul du retour des investisseurs avec le règlement en décembre 2028.

Si le bitcoin atteint ce moment avec une valeur supérieure au prix futur de la cryptomonnaie, les investisseurs auront un retour équivalent à 1,5 fois la valeur investie. Mais, si l'actif termine 2028 en baisse, ils recevront la valeur initiale investie, à condition que la perte soit inférieure à 30%.

En pratique, le nouveau produit maximiserait le retour des investisseurs au cours des trois prochaines années si la cryptomonnaie prenait de la valeur, garantirait un profit fixe si l'actif restait stable jusqu'à la fin de 2026 et offrirait une protection aux investisseurs si la cryptomonnaie chutait de moins de 30 % entre 2025 et 2028.

La demande représente un pas de plus dans le changement de posture de JPMorgan vis-à-vis du bitcoin, malgré les critiques sur l'actif de la part de la direction de la banque. La banque a déjà affirmé qu'elle proposera des investissements directs dans la cryptomonnaie à partir de 2026.