Récemment, j'ai remarqué un signal qui mérite d'être suivi : le Japon pourrait augmenter ses taux d'intérêt en décembre, et la probabilité donnée par le marché a déjà atteint 50 %.

La logique fondamentale derrière l'attente de cette hausse des taux d'intérêt est en fait très directe : le yen continue de se déprécier, ce qui entraîne une flambée des coûts d'importation, et l'inflation importée devient de plus en plus insupportable, commençant déjà à peser sur l'économie japonaise. Aujourd'hui, la Banque du Japon a un discours important, ce qui permettra de déterminer si les taux seront effectivement augmentés ou non.

Pourquoi se concentrer sur cette affaire ? En repensant à la hausse soudaine des taux d'intérêt de la Banque du Japon en juillet dernier, qui a directement fait exploser les marchés mondiaux - un grand nombre de transactions de carry trade en yen ont été forcées de se clôturer, le secteur technologique des actions américaines a chuté en tête, et la volatilité de l'époque reste gravée dans les mémoires. Actuellement, les actions américaines stagnent à des niveaux élevés, et les inquiétudes concernant la bulle dans le secteur de l'IA ne se sont pas apaisées, il n'est jamais superflu de rester vigilant dans de telles circonstances.

Cependant, il faut dire que cette fois-ci, c'est un peu différent de la dernière "attaque surprise". Le marché a déjà certaines attentes, et les fonds qui avaient fortement emprunté des yens pour spéculer sur les actions américaines ont également considérablement diminué. L'impact pourrait ne pas être aussi fort que la dernière fois, mais il faut tout de même faire attention à la réaction en chaîne causée par le resserrement de la liquidité.