Le rendement des obligations d'État japonaises à deux ans vient d'atteindre des niveaux que nous n'avons pas vus depuis 2008. Pendant ce temps, le yen s'est renforcé par rapport au dollar alors que les discussions sur une éventuelle hausse des taux de la Banque du Japon s'intensifient. Les traders se positionnent clairement pour une politique monétaire plus stricte à venir—quelque chose qui pourrait avoir des répercussions sur les conditions de liquidité mondiales et l'appétit pour les actifs à risque. Le marché obligataire anticipe déjà ce changement, et si la BOJ passe réellement à l'action, nous pourrions voir des implications plus larges pour les trades de carry et les flux de capitaux à travers les marchés asiatiques.