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La Réserve fédérale américaine (Fed) mettra officiellement fin à l'assouplissement quantitatif (QT) le 1er décembre 2025. Le marché crypto devrait augmenter.

Le 1er décembre 2025, la Réserve fédérale (Fed) mettra officiellement fin à l'Assouplissement quantitatif (QT). Après avoir retiré 2,39 trillions de dollars du système, la Fed gèlera son bilan à 6,57 trillions de dollars.

Il y a des parallèles avec 2019, lorsque QT a fait une pause pour la dernière fois. Pendant cette période, les altcoins ont connu une baisse significative tandis que Bitcoin a connu une forte hausse. Avec le retour de la liquidité et des taux d'intérêt abaissés entre 3,75 % et 4,00 %, les marchés de la cryptomonnaie se préparent à un potentiel renversement à la hausse.

La Réserve fédérale met fin à l'assouplissement quantitatif demain : les cryptomonnaies s'attendent à une augmentation de la liquidité similaire à celle de 2019.

La suspension par la Réserve fédérale de l'assainissement de son bilan intervient à un moment où les réserves des banques sont tendues. Ces réserves, actuellement d'environ $3 trillion, représentent 10 % du PIB des États-Unis. Le mécanisme de reverse repo de nuit, qui absorbait auparavant plus de 2,5 trillions de dollars de liquidités excédentaires, est tombé près de zéro, marquant l'élimination d'un tampon de liquidité significatif.

En octobre 2025, le taux de financement sécurisé à un jour a augmenté à 4,25 %, dépassant la fourchette cible de la Fed. La facilité de repo fixe a enregistré une activation d'un jour de 18,5 milliards de dollars, démontrant une demande de liquidité soutenue.

Les minutes du FOMC en date du 29 octobre décrivent des ajustements opérationnels pour améliorer la transmission de la politique.

« Le Comité a décidé de mettre fin à la réduction des avoirs en titres total le 1er décembre », a déclaré le communiqué de la Fed du 29 octobre.

Cela signifie que le QT se termine officiellement le 1er décembre, et la Fed ne permettra plus à ses titres d'arriver à échéance. À partir de ce jour, le bilan ne diminuera plus.

Le Comité a noté que bien que le chômage reste faible, les risques à la baisse pour l'emploi ont augmenté et l'inflation reste "légèrement élevée."

Cela signale un changement à long terme. Initialement lancé comme un outil d'urgence, la Facilité de Repo Fixe sert désormais de fournisseur de liquidité quotidien permanent et est ancrée dans les opérations du marché obligataire du Fed.

Parallèles passés et leur impact sur le marché des cryptomonnaies

Les altcoins ont atteint leur point le plus bas lorsque la Fed a mis fin à la QT en août 2019.

Bien que les performances passées ne garantissent pas les résultats futurs, les indicateurs fondamentaux soutiennent un optimisme prudent :

La dominance de Bitcoin est inférieure à 60%,

L'offre monétaire M2 mondiale est en augmentation et a historiquement été de 10 à 12 semaines en avance sur le BTC.

L'expiration de QT pourrait injecter jusqu'à $95 milliards de liquidités par mois et soutenir des cryptomonnaies de grande capitalisation telles que Bitcoin, Ethereum, Solana et BNB.

Avec l'or atteignant récemment des sommets historiques, le BTC a généralement un retard par rapport aux mouvements de prix de l'or d'environ 12 semaines.

Pendant ce temps, la réunion du FOMC de la Fed du 10 décembre se déroule dans des circonstances inhabituelles :

La fermeture du gouvernement de 43 jours a effacé deux mois de données sur l'IPC, privant les décideurs de nouvelles statistiques sur l'inflation.

L'IPC est actuellement fixé à 3 %, au-dessus de l'objectif de 2 % de la Réserve fédérale.

Le secrétaire au Trésor, Scott Bessent, a confirmé que la Fed envisage de nouvelles réductions de taux d'intérêt après une baisse de 25 points de base en octobre.

La dette fédérale américaine dépasse $36 trillion, avec des coûts d'intérêt annuels dépassant $1 trillion. Le Fixed Repo Facility permet désormais la liquidation rapide des titres du Trésor, un changement structurel ayant des implications à long terme sur le marché.

Certains analystes crypto prédisent un rallye immédiat après la fin du QT, tandis que d'autres anticipent une saison des altcoins plus petite dans 2-3 mois et un cycle de marché plus important en 2027-2028.

Le consensus suggère que la liquidité, plutôt que le battage médiatique ou les halving de Bitcoin, a historiquement conduit les cycles crypto.

Le 1er décembre est un tournant significatif où la décision de liquidité de la Fed pourrait lever un obstacle majeur pour les actifs à risque. Ce mouvement pourrait fournir des indices sur la manière dont les marchés de la cryptomonnaie vont réagir, marquant potentiellement les premières étapes d'un mini-rallye ou d'un Supercycle plus large.

Alors que le QT se termine le 1er décembre, la Réserve fédérale américaine (Fed) a souligné que les ajustements futurs du taux des fonds fédéraux dépendront des données entrantes et des risques économiques changeants.

Cela démontre que la Fed maintient une politique monétaire flexible et est prête à ajuster les taux d'intérêt ou d'autres mesures si nécessaire.

La Fed prévoit qu'elle pourrait annoncer formellement ses projets de ralentir ou de mettre fin au QT lors des prochaines réunions. Cette mesure est prise pour prévenir une éventuelle crise de liquidité. Dans des déclarations précédentes, le président de la Fed a souligné que l'objectif est de mettre fin au QT avec un atterrissage en douceur.

Quels effets cela pourrait-il avoir sur les marchés ?

La fin du QT pourrait avoir un effet apaisant général sur les marchés. Spécifiquement :

La volatilité sur les marchés des obligations du Trésor pourrait diminuer.

L'accès des banques à la liquidité pourrait devenir plus facile.

Cela créerait un environnement plus flexible pour les actions futures de politique monétaire de la Réserve fédérale.