Le récent mouvement du marché BTC ETH BNB cache les manœuvres divines de La Réserve fédérale (FED).

Powell, ce gars, fait bien les choses en surface - lors de la conférence de presse, il a insisté sur le fait qu'il n'était pas pressé de baisser les taux d'intérêt, et qu'il n'y avait absolument aucun espoir pour décembre. Mais il a ensuite fait quelque chose de plus explosif : il a annoncé officiellement l'arrêt de la réduction de bilan. Ce coup est assez incroyable, il dit ne pas donner de récompenses, mais en réalité, il a déjà ouvert une brèche dans la vanne de liquidité.

**Stratégie de type Powell à double préparation**

Sur la table : maintenir une position ferme, les mots "patience et observation" sont répétés, une baisse des taux ? Pas question.
Sous la table : la contraction quantitative appuie sur le frein, à partir de décembre, il n'y aura plus de resserrement du bilan. Ceux qui comprennent, comprennent, cela équivaut à une transfusion de sang pour le marché.

**Trump est dans tous ses états**

Le vieux Trump est vraiment à bout cette fois. Il a bombardé Powell avec des déclarations disant "il devrait démissionner", et lui a même donné un surnom : "Monsieur Trop Tard". Plus sévère encore, il a clairement déclaré que s'il revenait au pouvoir, la première chose qu'il ferait serait de s'occuper de La Réserve fédérale (FED), et il paraît que la liste des candidats au poste de président est déjà prête.

Powell va-t-il vraiment démissionner plus tôt ? Bien que son mandat soit théoriquement jusqu'en 2026, des rumeurs circulent à Washington disant qu'il envisage de partir. Vrai ou faux, de toute façon, le marché a déjà été suffisamment perturbé par ces nouvelles - les actions américaines, les obligations américaines et le dollar oscillent tour à tour, et les électrocardiogrammes des traders sont plus stimulants que les graphiques en chandeliers.

**Que signifie l'arrêt de la réduction du bilan ?**

L'ancien responsable de la Réserve fédérale de New York a déjà révélé : continuer à réduire le bilan ne peut en aucun cas préparer le terrain pour une baisse des taux d'intérêt. Maintenant que la liquidité est déjà tendue au point critique, le marché ne peut pas supporter une pression supplémentaire. Donc, la manœuvre de Powell est en réalité assez intelligente : il ne baisse pas les taux en surface pour préserver son image de dureté, tout en résolvant discrètement la crise de liquidité.

**Que voir à l'avenir ?**

Les jours les plus difficiles sont probablement derrière nous. Il va falloir attendre un peu plus pour les baisses des taux d'intérêt, mais le signal de l'arrêt de la réduction du bilan a déjà été envoyé. De nombreuses institutions ont déjà commencé à ajuster discrètement leurs positions, attendant le lancement de la prochaine vague de marché.

Bien sûr, le marché est toujours plein d'incertitudes. Les jeux de politique continuent, et le drame entre Trump et Powell a encore plusieurs épisodes à venir. Dans l'investissement, comprendre la direction est plus important que de suivre les tendances.