Cango vend 2000 BTC pour rembourser une dette ; la vague de liquidation des mineurs s’intensifie et balaie l’industrie

La société de mineurs de bitcoins Cango annonce avoir vendu 2,000 BTC en mars. Les produits de la vente sont intégralement utilisés pour rembourser les prêts sur nantissement de bitcoins en cours. Après la vente, le solde comptable de Cango chute à 1,025.69 BTC, tandis que la dette restante au titre des prêts s’élève à 30.60 millions de dollars. La liquidation simultanée des principaux mineurs cotés libère une pression continue de l’offre de bitcoins sur le marché.

L’action de désendettement de Cango : réduction des coûts de 19.3% et renforcement du bilan

Cette cession de Cango s’inscrit dans le cadre de son plan global de restructuration financière. Outre la vente de bitcoins, la société renforce davantage son bilan par deux injections de capital : les membres de l’équipe de direction injectent 65.00 millions de dollars en investissements en actions, et DL Holdings émet pour 10.00 millions de dollars d’obligations convertibles. Dans son communiqué, l’entreprise indique que ces mesures « constituent ensemble une base financière solide pour faire face aux fluctuations du marché et soutenir le plan de la société de se transformer vers les domaines des infrastructures énergétiques et de l’intelligence artificielle ».

Côté coûts d’exploitation, Cango enregistre également des progrès notables : le coût de trésorerie moyen par jeton en mars tombe à 68,215 dollars, contre 84,552 dollars au T4 2025, soit une baisse de 19.3%. Les mesures concrètes incluent la mise hors service de machines minières peu efficaces, ainsi que le passage, dans les régions où les frais de custody sont élevés, à un modèle de location de capacité de calcul, réduisant efficacement le coût de production unitaire.

Comparaison des volumes de liquidation dans l’industrie : MARA et Riot liquidant davantage

L’action de liquidation de Cango n’est qu’un reflet du mouvement de désendettement généralisé des mineurs de bitcoins en 2026.

Aperçu des liquidations de bitcoins en 2026 par les principaux mineurs cotés

MARA : Vente de 15,133 bitcoins sur un mois en mars, encaissement d’environ 1.1 milliard de dollars, l’intégralité des fonds étant utilisée pour rembourser des obligations convertibles d’une valeur nominale supérieure à 1 milliard de dollars ; d’après la plateforme de suivi on-chain Lookonchain, MARA transfère de nouveau 250 BTC le 7 avril (environ 17.37 millions de dollars), la liquidation s’étendant jusqu’au T2

Riot Platforms : Vente de 3,778 bitcoins au T1 2026, soit plus de 2.5 fois la production trimestrielle, encaissement d’environ 289.5 millions de dollars ; détention de 15,680 bitcoins à la fin du T1, soit une baisse de 18% par rapport à la fin 2025

Cango : Vente de 2,000 BTC en mars pour rembourser les prêts sur nantissement de bitcoins ; après la vente, reste 1,025.69 BTC, et dette restante au titre des prêts de 30.60 millions de dollars

Toutes ces données de liquidation proviennent des étapes de divulgation publique des sociétés. Lookonchain indique que les ventes de certains mineurs se poursuivent déjà jusque dans le début du T2.

La transition des mineurs : l’IA s’approprie l’avenir de l’exploitation minière de bitcoins

Le contexte profond de cette vague de liquidations réside dans la compétition accélérée des infrastructures d’IA pour les ressources d’extraction de bitcoins. Les mineurs se trouvent confrontés à une situation où l’espace en racks, à la fois dans les centres de données IA et pour le minage de bitcoins, fait l’objet d’une course. Cette pression structurelle pousse l’industrie à réévaluer sa stratégie d’allocation du capital.

CoinShares estime qu’à la fin de 2026, jusqu’à 70% des revenus des mineurs cotés pourraient provenir d’activités liées à l’IA, bien au-dessus de la proportion actuelle d’environ 30%. Pour des mineurs comme Cango, ayant clairement exprimé une intention de transition vers l’IA, vendre des bitcoins est à la fois une mesure nécessaire de désendettement financier et une façon d’apporter une flexibilité en capital pour soutenir la transition.

Questions fréquentes

Pourquoi Cango a-t-il choisi de vendre 2,000 BTC à ce moment-là ?

L’objectif central de la vente de bitcoins par Cango est de rembourser les prêts sur nantissement de bitcoins en cours, tout en procédant à un désendettement financier simultané. Cette opération combine l’injection d’actions de 65.00 millions de dollars par l’équipe dirigeante et l’émission d’obligations convertibles ; elle vise à renforcer le bilan et à fournir une base financière plus solide pour la transition des infrastructures énergétiques et de l’IA prévue.

Pourquoi plusieurs grands mineurs de bitcoins choisissent-ils de liquider des bitcoins en même temps ?

Depuis le début 2026, le prix du bitcoin a nettement reculé par rapport à son plus haut, et les coûts d’exploitation minière sont élevés (y compris l’électricité et l’amortissement des équipements), ce qui met certains mineurs sous pression sur leur bilan. Parallèlement, de nombreuses entreprises avaient auparavant émis des obligations convertibles à faibles taux d’intérêt, qui arrivent maintenant à échéance : elles doivent alors liquider leurs positions afin de réunir les fonds nécessaires au remboursement, générant une pression de liquidation synchronisée au niveau de l’industrie.

Comment la concurrence en IA influence-t-elle la stratégie à long terme des mineurs de bitcoins ?

La concurrence des centres de données IA pour l’électricité et l’espace en racks augmente le coût d’opportunité des mineurs : les infrastructures initialement destinées au minage de bitcoins peuvent désormais être réaffectées à des usages liés à l’IA, avec la possibilité d’obtenir des rendements plus stables. CoinShares prévoit qu’à la fin de 2026, environ 70% des revenus des mineurs cotés pourraient provenir de l’IA ; cette tendance pousse les mineurs à accélérer leur réallocation d’actifs, augmentant indirectement la pression d’offre de bitcoins à court terme.