Chaos Labs quitte le rôle de gestionnaire des risques d’Aave en invoquant un différend lié à la gouvernance et l’incertitude entourant Aave V4

Chaos Labs, la société de gestion des risques qui a fixé le prix de chaque prêt lancé sur Aave depuis 2022 et a géré le risque sur tous les marchés Aave V2 et V3, a annoncé le 6 avril 2026 qu’elle se retire en tant que gestionnaire officiel des risques du protocole après plus de trois ans.

Le fondateur Omer Goldberg a invoqué un désaccord fondamental avec Aave Labs sur la manière dont le risque devrait être géré, alors que la plateforme se prépare à déployer Aave V4, plus flexible, en plus d’un manque de rentabilité, des départs récents d’autres contributeurs essentiels BGD Labs et Aave Chan Initiative (ACI), et d’une responsabilité juridique non définie pour les gestionnaires de risques DeFi à la suite d’une défaillance d’oracle de $27 millions sur Aave en mars.

Désalignement fondamental sur la gestion des risques pour Aave V4

Goldberg a déclaré que la décision de partir n’avait pas été prise dans la précipitation, mais que l’engagement ne reflétait désormais plus la manière dont Chaos Labs pense que le risque doit être géré. Aave V4, qui a officiellement été déployé seulement une semaine auparavant, représente une refonte majeure de la plateforme, introduisant un nouveau système de liquidité en mode « hub-and-spoke » qui étend Aave vers de nouveaux marchés et cas d’usage. Alors que le PDG d’Aave Labs, Stani Kulechov, a présenté la V4 comme une opportunité d’amener Aave dans le monde réel, Goldberg a souligné que la mise à niveau présente des risques importants à court terme.

La V3 continuera d’exiger un support jusqu’à ce que la V4 absorbe entièrement ses marchés et sa liquidité, un processus que Kulechov a qualifié de manière à accélérer, mais que Goldberg a prévenu pourrait prendre des mois, voire des années. « La charge de travail pendant la transition ne diminue pas de moitié. Elle double », a déclaré Goldberg, indiquant que Chaos Labs est le dernier contributeur technique restant après le départ de BGD et de ACI, ce qui signifie que sa charge de travail était appelée à augmenter. Prendre de nouvelles responsabilités nécessite de nouvelles infrastructures, des outils, des simulations, et toute la charge opérationnelle liée au passage de zéro à un sur une base de code qui n’a pas encore été éprouvée en conditions réelles.

Kulechov a répondu que le déploiement d’Aave V4 devrait être contrôlé et prolongé pour des raisons de sécurité, ajoutant que la V3 reste pleinement opérationnelle, sans migration forcée ni échéance.

Défis de rentabilité et désaccords budgétaires

Chaos Labs était en pertes depuis les trois dernières années. Goldberg a révélé qu’Aave Labs proposait un budget accru de $5 millions pour retenir Chaos Labs et combler son déficit budgétaire. Le budget de Chaos Labs était de $3 millions en 2025, et ses besoins minimaux estimés pour superviser à la fois la V3 et la V4 étaient de $8 millions, ce qui représente 5,6% des revenus du protocole d’Aave. Cela ne comprend pas d’autres risques opérationnels et juridiques, qui sont plus difficiles à chiffrer.

Goldberg a reconnu que même si l’économie du modèle était résolue, le désalignement sur la façon dont le risque devrait être priorisé et géré sur Aave resterait, et que ce n’est pas quelque chose qu’une augmentation budgétaire seule peut corriger.

La défaillance d’oracle met en évidence une zone grise de responsabilité juridique

Le départ fait suite à un incident de mars 2026 au cours duquel un oracle de Chaos Labs mal configuré sur Aave a provoqué des liquidations erronées d’environ $26,9 millions sur des positions utilisant comme collatéral de l’Ether mis en jeu. L’agent de risque CAPO a signalé un ratio de prix inexactement bas, faisant passer plusieurs comptes sous les seuils de health-factor avant que les paramètres ne soient corrigés manuellement. Aucun mauvais créance n’a été encourue et les utilisateurs concernés devaient être remboursés, mais l’épisode a mis en lumière la zone grise juridique pour les gestionnaires de risques DeFi qui prennent des décisions à l’échelle du protocole pouvant déplacer des dizaines de millions de dollars en quelques secondes, tout en opérant sans abri réglementaire explicite ni régime de responsabilité clairement défini.

Goldberg a prévenu que les gestionnaires de risques DeFi opèrent actuellement sans cadre réglementaire clair ni abri sûr si quelque chose se casse, une inquiétude qui a contribué à la décision de Chaos Labs de quitter.

Turbulences de gouvernance accentuées au plus grand protocole de prêt DeFi

Chaos Labs est le troisième contributeur essentiel à se retirer d’Aave ces derniers mois. Le 20 février 2026, BGD Labs, l’équipe de développement à l’origine du codebase de la V3 d’Aave, a annoncé qu’elle ne chercherait pas à renouveler et qu’elle cesserait sa contribution une fois son contrat expiré. Le 3 mars 2026, Aave Chan Initiative (ACI), l’équipe centrale de gouvernance du protocole, a annoncé qu’elle fermerait ses opérations et quitterait Aave, le fondateur Marc Zeller citant une lutte de pouvoir prolongée et avertissant qu’un vote récent a donné à Aave Labs « le plus grand budget de l’histoire d’un DAO ».

Ces fractures surviennent alors qu’Aave continue de représenter environ 30 à 40% du marché du prêt DeFi et près d’un quart du TVL du secteur, après avoir récemment franchi $50 milliards en valeur totale verrouillée. Le protocole a traité environ $3,33 billions en dépôts cumulés et près de $1 billion en prêts.

Propositions de gouvernance et de financement d’Aave Labs

Dans le cadre de sa récente proposition « Aave Will Win », Kulechov a suggéré de transformer Aave Labs en filiale de type DAO afin de répondre à un débat de gouvernance houleux déclenché par la décision unilatérale d’Aave Labs de rediriger un flux de revenus du DAO vers un portefeuille d’entreprise. La proposition dirigerait l’ensemble des revenus du protocole vers le DAO d’Aave et transférerait la propriété intellectuelle liée à Aave vers une entité contrôlée par un DAO, Aave Labs demandant $50 millions en auto-financement.

Goldberg a déclaré que le DAO a tout à fait le droit de décider de ce qu’il valorise et de ce qu’il souhaite payer, et que son travail consiste simplement à déterminer si les conditions conviennent à Chaos Labs. Dans ce cas, elles ne conviennent pas. Malgré le fait de ne pas être d’accord sur la voie à suivre, Goldberg a déclaré qu’il pense qu’Aave Labs fait ce qu’elle estime être dans le meilleur intérêt d’Aave.

FAQ

Pourquoi Chaos Labs a-t-elle quitté le rôle de gestionnaire des risques d’Aave ?

Chaos Labs a cité un désaccord fondamental avec Aave Labs sur la manière dont le risque doit être géré, en particulier pendant que la V4 d’Aave est déployée. D’autres facteurs incluent un manque de rentabilité (Chaos a opéré à perte pendant trois ans), les départs récents d’autres contributeurs essentiels BGD Labs et ACI, et une responsabilité juridique de DeFi pour les gestionnaires de risques non définie à la suite d’une défaillance d’oracle de $27 millions.

Quel incident de défaillance d’oracle impliquant Chaos Labs sur Aave a-t-il eu lieu ?

En mars 2026, un oracle de Chaos Labs mal configuré sur Aave a provoqué environ $26,9 millions de liquidations erronées de positions d’Ether mis en jeu après que l’agent de risque CAPO a signalé un ratio de prix inexactement bas. Aucune mauvaise créance n’a été encourue, et les utilisateurs concernés ont été remboursés, mais l’incident a mis en évidence la zone grise juridique pour les gestionnaires de risques DeFi.

Quels autres contributeurs essentiels ont-ils quitté Aave récemment ?

BGD Labs, l’équipe de développement derrière Aave V3, a annoncé le 20 février 2026 qu’elle ne renouvellerait pas son contrat. Aave Chan Initiative (ACI), l’équipe de gouvernance, a annoncé le 3 mars 2026 qu’elle fermerait ses opérations et quitterait. Le départ de Chaos Labs le 6 avril fait d’elle le troisième grand contributeur à partir dans un contexte de turbulences de gouvernance.