PDG de Blockstream : Investit 1,5 milliard de dollars pour accumuler 21 000 bitcoins

Lors d’une interview accordée à CNBC, le PDG de Blockstream, Adam Back, a révélé qu’il achèterait, dans les prochaines semaines, environ 1,5 milliard de dollars en Bitcoin, soit environ 21 000 BTC, ce qui fait partie, à ce jour, des annonces d’acquisition de Bitcoin par une seule institution d’ampleur la plus importante, consolidant davantage la stratégie de sa société de trésorerie Bitcoin (Bitcoin Treasury Company).

Le plan d’achat de 1,5 milliard de dollars d’Adam Back : le soutien du marché par un pionnier technique

D’après le rapport du The Bitcoin Historian, Adam Back a indiqué clairement, dans une interview accordée à CNBC, que le calendrier d’achat est « dans les prochaines semaines », que le montant s’élève à 1,5 milliard de dollars et que, selon les prix actuels, cela correspond à environ 21 000 bitcoins. Si cette opération est réalisée dans les délais, Blockstream ferait partie des institutions détenant le plus de Bitcoin au niveau mondial parmi les entreprises.

Adam Back est un pionnier technique clé de la communauté Bitcoin ; son mécanisme de preuve de travail (Hashcash) qu’il a inventé est une technologie citée directement dans le livre blanc du Bitcoin par Satoshi Nakamoto. Ce contexte donne à sa déclaration publique d’achat des crédibilités techniques et une influence au sein de la communauté dépassant celles des annonces habituelles des dirigeants d’entreprise. Il fait aussi que le plan d’achat de Blockstream attire nettement plus l’attention du marché que des annonces institutionnelles de taille similaire.

La conversion des obligations convertibles de Capital B : un modèle de financement pour la réserve Bitcoin des entreprises européennes

Dans le même temps, le financement de 2,8 millions d’euros mené à bien par Capital B s’appuie sur un mécanisme structuré digne d’intérêt pour le secteur : les 19,917,972 obligations convertibles de la série B-01 détenues par Blockstream Capital Holdings et UTXO Management ont été converties, tandis que les deux institutions ont simultanément procédé à un achat supplémentaire d’actions nouvelles.

Ce modèle « conversion d’obligations convertibles + souscription supplémentaire » a une valeur de modèle pour les stratégies d’achat de Bitcoin des entreprises européennes :

Avantage du financement non dilutif : avant la conversion, les obligations convertibles ne causent pas de dilution immédiate aux actionnaires existants ; c’est donc plus flexible qu’un financement par actions traditionnel, et l’argent arrive plus rapidement

Signal d’engagement des institutions rehaussé : Blockstream Capital et UTXO Management passent du statut de créanciers à celui d’actionnaires, ce qui traduit une confiance structurelle dans la stratégie Bitcoin de long terme de Capital B, plutôt qu’un déploiement de fonds à court terme

Investisseurs orientés natifs de la cryptographie : choisir des institutions spécialisées qui comprennent en profondeur les caractéristiques des actifs Bitcoin comme parties prenantes contribue à maintenir la cohérence de la stratégie, en évitant que les investisseurs ordinaires du marché ne soient excessivement sensibles aux fluctuations de prix à court terme

UTXO Management est une société de gestion d’investissement en Bitcoin réglementée, axée sur le service des directions financières d’entreprises et des personnes fortunées ; Blockstream Capital est la division d’investissement de Blockstream. Leur participation apporte à Capital B un réseau industriel et une expertise opérationnelle dépassant le simple capital.

Contexte réglementaire pour les réserves Bitcoin des entreprises européennes

Le déploiement de Capital B sur le marché européen bénéficie de l’amélioration progressive du règlement européen sur les marchés d’actifs crypto (« MiCA »). La MiCA sera entièrement mise en œuvre en 2025, offrant un cadre juridique plus clair pour la détention et la gestion des actifs numériques par les entreprises dans l’espace européen. Par rapport aux États-Unis, les sociétés cotées européennes adoptaient auparavant une attitude plus prudente à l’égard des stratégies de réserves Bitcoin, mais l’amélioration de la transparence réglementaire accélère désormais ce changement. En introduisant, via des instruments convertibles, un modèle de financement orienté vers des institutions natives de la cryptographie, Capital B pourrait devenir un modèle concret que d’autres entreprises européennes imiteront ensuite.

Questions fréquentes

Pourquoi Adam Back, PDG de Blockstream, occupe-t-il une position particulière dans la communauté Bitcoin ?

Adam Back est le fondateur et PDG de Blockstream ; il est aussi l’inventeur du mécanisme de preuve de travail Hashcash, lequel est cité directement dans le livre blanc du Bitcoin par Satoshi Nakamoto. Sa crédibilité technique fait que son annonce d’achat de Bitcoin de 1,5 milliard de dollars dépasse largement, en termes d’impact sur le marché, les annonces habituelles de décisions financières d’entreprise.

Quels avantages le mécanisme de financement par conversion des obligations convertibles de Capital B présente-t-il ?

Par rapport à un financement par actions traditionnel, les obligations convertibles ne génèrent pas de dilution immédiate des actions avant la conversion, et le financement est plus rapide. Pour Blockstream Capital et UTXO Management, après la conversion, leur passage de créanciers à actionnaires fait que leurs intérêts à long terme sont étroitement liés à la stratégie de réserve Bitcoin de Capital B, formant un partenariat stratégique plus solide que de simples investissements financiers.

Quel est l’environnement réglementaire pour les entreprises européennes qui mènent une stratégie de réserve en Bitcoin ?

Le règlement MiCA de l’Union européenne sera entièrement mis en œuvre en 2025, offrant un cadre de conformité plus clair pour la détention et la gestion des actifs numériques en Europe. Par rapport aux États-Unis, les sociétés cotées européennes ont été plus prudentes par le passé en matière d’achats de Bitcoin, mais l’entrée en vigueur de la MiCA réduit les incertitudes réglementaires, ce qui contribue à encourager davantage de directions financières d’entreprises européennes à envisager le Bitcoin comme actif de réserve.