Actualités de Gate News : au cours du premier trimestre 2026, le prix du Bitcoin a passé la majeure partie du temps sous 70 000 dollars, avec un sentiment de marché à court terme plutôt prudent. Toutefois, l’analyse de XWIN Research dans CryptoQuant Insights montre que la baisse des prix ne signifie pas la disparition du marché, mais plutôt une restructuration du profil d’offre. La pression de vente des grandes baleines continue d’augmenter, mais les acheteurs institutionnels renforcent leurs positions à contre-courant, apportant ainsi un soutien de long terme au marché.
D’après les estimations, les sociétés cotées ont augmenté leurs avoirs nets d’environ 62 000 bitcoins au premier trimestre. Strategy (anciennement MicroStrategy) a été la première à acheter plus de 88 000 bitcoins ; elle détient actuellement environ 762 000 bitcoins, avec des sources de financement incluant des obligations convertibles et des émissions d’actions. Ces achats s’inscrivent dans une stratégie d’allocation d’actifs à long terme, plutôt que dans une spéculation à court terme, et créent ainsi un flux de demande stable pour le Bitcoin.
Les flux de capitaux des ETF Bitcoin au comptant présentent un tableau complexe. Les fonds de BlackRock attirent des entrées, mais les actifs du GBTC de Grayscale continuent de s’éroder. En mars, les flux ont connu de fortes variations : des entrées de 458 millions de dollars le 2 mars, puis des sorties de 348 millions de dollars quatre jours plus tard. L’actif net total sous gestion des ETF augmente légèrement pour atteindre 56 milliards de dollars, ce qui indique que les capitaux alternent entre différents produits, plutôt que de nouveaux fonds n’entrent dans l’ensemble du marché.
Cette tendance montre que le marché du Bitcoin traverse une transformation structurelle. À court terme, la pression de vente des grandes baleines maintient le prix autour de 70 000 dollars, mais les achats des entreprises modifient progressivement le profil d’offre. Les détenteurs à long terme peuvent réaliser une sortie de type IPO grâce aux achats des entreprises : l’offre ne disparaît pas, elle se déplace simplement des premiers détenteurs individuels vers les bilans d’entreprises.
Le point clé du deuxième trimestre est de savoir si les achats des entreprises peuvent continuer à soutenir le marché et à stimuler une croissance plus large de la demande. Les acheteurs institutionnels stratégiques deviennent progressivement une nouvelle force dominante du marché, apportant un soutien à la valeur long terme du Bitcoin, tout en pouvant influencer les dynamiques d’offre et de demande ainsi que l’évolution des prix.
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