10x Research : BTC ne démontre pas une fonction de couverture, les investisseurs particuliers interprètent mal le cycle et prennent position à l’achat pendant le repli

Nouvelles de Gate News, le 31 mars, 10x Research a publié sur la plateforme X que, dans le contexte actuel du conflit entre l’Iran et Israël, le Bitcoin n’a pas montré de propriété « anti-inflation » ou « valeur refuge » ; au contraire, il a chuté en même temps que d’autres actifs risqués, ce qui indique que sa logique de détermination des prix est en train de changer. Cependant, les investisseurs interprètent généralement mal le Bitcoin : ils le considèrent comme un actif refuge et s’appuient trop sur un modèle de liquidité défaillant. 10x Research a déclaré que le lancement des ETF Bitcoin a introduit dans le marché crypto un lot de nouveaux investisseurs venus de Wall Street : ils accordent davantage d’attention aux variables macroéconomiques plutôt qu’aux indicateurs d’applications on-chain ou de croissance du réseau, mais pas tous les indicateurs « macro » sont adaptés au Bitcoin. De plus, certains investisseurs particuliers s’appuient encore sur le récit du « cycle de quatre ans », ou l’étendent jusqu’au « cycle de cinq ans », ce qui les amène à continuer d’acheter à découvert pendant la baisse, entraînant des pertes encore plus importantes.