Tom Lee’s Bitmine a acheté 140,74 millions de dollars en ETH la semaine dernière, portant ses avoirs totaux à 10,03 milliards de dollars. Pour donner un contexte, Michael Saylor a acheté pour 75 millions de dollars en Bitcoin sur la même période. Lee a dépensé plus que Saylor en crypto cette semaine, et l’écart n’était pas serré. Bitmine a également mis en staking pour 200 millions de dollars d’Ethereum, ce qui porte sa part totale à 3,86 % de l’ensemble des ETH en circulation. Le prochain objectif est 4 %, ce qui nécessiterait environ 359 millions de dollars supplémentaires en achats. À ce rythme, la mi-avril est la cible.
Tom Lee a annoncé avoir acheté pour 140,74 millions de dollars d’ETH la semaine dernière – détenant maintenant 10,03 milliards de dollars d’ETH. En comparaison, Saylor n’a acheté que 75 millions cette semaine. Ils ont aussi mis en staking pour 200 millions d’ETH. Bitmine détient désormais 3,86 % de l’ETH. Il ne leur reste plus qu’à acheter 359 millions de dollars d’ETH pour atteindre 4 %. Ils sont en…
— Arkham (@arkham) 24 mars 2026
L’ampleur de ce que construit Bitmine
Dix milliards de dollars en actif est un chiffre qui mérite qu’on s’y arrête. Ce n’est pas un trésor diversifié avec l’ETH comme une ligne parmi d’autres. Bitmine adopte une stratégie concentrée d’accumulation à forte conviction, similaire à celle que MicroStrategy a appliquée avec Bitcoin, mais à l’échelle de l’ETH et en allant plus vite que ce que la plupart attendaient.
Le chiffre de 3,86 % signifie que Bitmine contrôle une part significative de l’offre totale d’Ethereum. Contrairement au Bitcoin, dont l’offre est fixée à 21 millions, la mécanique d’offre d’Ethereum est plus complexe en raison du staking, de la combustion et de l’émission. Mais posséder près de 4 % de l’ETH en circulation à cette échelle donne à Bitmine une position difficile à construire discrètement et encore plus difficile à liquider rapidement.
Le staking de 200 millions de dollars ajoute une autre dimension : ces tokens sont désormais bloqués et génèrent un rendement, plutôt que d’être disponibles à la vente, ce qui les retire de l’offre liquide.
Tom Lee vs. Saylor : un type de comparaison différent
La comparaison avec Saylor est utile mais imparfaite. MicroStrategy de Saylor accumule du Bitcoin depuis des années et a constitué l’un des trésors d’entreprise en Bitcoin les plus reconnus au monde. L’achat de 75 millions cette semaine est une étape dans un programme de longue haleine plutôt qu’un signe de conviction en baisse.
Ce qui rend la comparaison avec Lee intéressante, c’est le rythme. Bitmine achète de l’ETH à un rythme qui, semaine après semaine, dépasse actuellement les achats de Bitcoin de Saylor en termes de dollars.
Si ce rythme se maintient, c’est une question ouverte, mais la trajectoire des dernières semaines suggère que Bitmine est en phase d’accumulation active plutôt que de simple maintien. Les 359 millions de dollars nécessaires pour atteindre 4 % sont réalisables en quelques semaines à ce rythme.
Où en est le prix de l’ETH en ce moment
L’actif se négocie actuellement autour de 2 140 dollars. Le tableau technique montre un support à 1 950 dollars et une résistance à 2 200 dollars. Le prix est resté dans une fourchette ces dernières semaines, ce qui est une configuration familière. Les grands acheteurs qui accumulent dans une fourchette ont tendance à comprimer l’offre sans faire bouger immédiatement le prix, jusqu’à ce que l’offre disponible aux vendeurs s’amenuise suffisamment pour qu’une nouvelle demande dépasse la résistance.
L’achat de 140 millions de dollars par Bitmine en une seule semaine, à des prix compris entre 1 950 et 2 200 dollars, représente une absorption significative de la demande dans cette fourchette. Si cela suffit à faire passer l’ETH au-delà de la résistance à 2 200 dollars dépend des conditions plus larges du marché, mais la pression directionnelle d’une accumulation institutionnelle continue à cette échelle est à la hausse.
La question des 5 %
L’annonce se termine par une question qu’il faut prendre au sérieux : Tom Lee peut-il atteindre 5 % de l’ensemble des ETH ? Passer de 3,86 % à 4 % nécessite 359 millions de dollars. Passer de 4 % à 5 % demande beaucoup plus, car la quantité absolue est plus grande et parce que les achats à grande échelle tendent à faire monter les prix, rendant chaque point de pourcentage suivant plus coûteux à acquérir.
Le staking de 200 millions de dollars indique que Bitmine ne considère pas cela comme une opération à court terme. Le staking génère un rendement et comporte un délai de déblocage, ce qui en fait une position à long terme par conception.
Conclusion
Tom Lee accumule l’actif à un rythme qui dépasse actuellement celui de Saylor avec le Bitcoin, et l’objectif de 4 % de l’offre est atteignable en quelques semaines à ce rythme. Avec déjà 10 milliards de dollars en portefeuille, 200 millions de dollars en staking, et un objectif numérique clair en vue, la stratégie ETH de Bitmine est la démarche d’accumulation institutionnelle la plus agressive dans la crypto en ce moment. La question des 5 % n’est plus hypothétique.
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