Scaramucci : Le cycle de réduction de moitié du Bitcoin n'est pas rompu, le marché haussier du Q4 est sur le point de redémarrer

Anthony Scaramucci, associé gérant de SkyBridge Capital, a déclaré lors d’une interview sur le podcast « Wolf of All Streets » que le cycle de réduction de moitié du Bitcoin tous les quatre ans reste valable, et que le marché baissier actuel n’est qu’un ajustement normal dans ce cycle. Il prévoit que le prix du Bitcoin restera principalement stable et fluctuant jusqu’au quatrième trimestre de 2026, moment où il entamera une nouvelle phase haussière.

La logique opérationnelle du cycle de réduction de moitié du Bitcoin : un mécanisme de marché auto-réalisateur

(Source : Trading View)

L’explication de Scaramucci sur le cycle de réduction de moitié du Bitcoin offre une perspective unique, différente de l’analyse technique. Il souligne que la continuité de ce cycle est elle-même alimentée par la croyance collective des acteurs du marché.

« Nous sommes dans un cycle de quatre ans. Certains grands acteurs, comme les baleines traditionnelles ou les vétérans, croient en ce cycle de quatre ans. Et devinez ce qui se passe quand vous croyez en quelque chose ? Vous créez une prophétie auto-réalisatrice. »

Cette logique suggère que l’efficacité du cycle de réduction de moitié du Bitcoin ne provient pas uniquement des fondamentaux liés à l’offre (réduction de moitié de la récompense par bloc environ tous les quatre ans, ce qui réduit l’offre de nouveaux bitcoins), mais aussi en partie des actions collectives des grands détenteurs, qui croient en ce cycle. Lorsqu’un grand nombre d’investisseurs institutionnels et de détenteurs à long terme partagent cette conviction, le cycle continue de se réaliser de lui-même.

Interprétation du marché baissier actuel : une correction normale après le sommet historique de 126 000 dollars

Scaramucci admet que le marché anticipait auparavant une hausse du Bitcoin jusqu’à 150 000 dollars en 2025, soutenue par une politique pro-cryptomonnaie de Trump et une amélioration du cadre réglementaire. Cependant, le krach d’octobre a fait chuter le Bitcoin de son sommet historique d’environ 126 000 dollars à un creux de 60 000 dollars, brisant complètement le consensus du marché.

Le prix actuel du Bitcoin tourne autour de 67 724 dollars. La semaine dernière, sous la pression géopolitique liée au conflit en Iran, le prix du Bitcoin est tombé sous 69 000 dollars, et le S&P 500 a clôturé en dessous de sa moyenne mobile sur 200 jours pour la première fois en dix mois. Certains analystes avertissent que si le Bitcoin continue d’être fortement corrélé au S&P 500, son prix pourrait encore chuter de 50 % d’ici 2026.

Pour contrer cette vision, Scaramucci cite l’histoire du début 2023 : après l’effondrement de FTX en novembre 2022, le Bitcoin a touché le fond lors du moment de pessimisme extrême, puis a recommencé à monter en janvier 2023. « C’est précisément durant ces périodes d’indifférence extrême et de manque d’intérêt pour le Bitcoin que le marché haussier a repris, » explique-t-il, qualifiant le marché baissier actuel de « correction ordinaire » semblable à celles des cycles passés.

Conditions de la reprise au Q4 et risques potentiels

Les raisons principales pour lesquelles Scaramucci voit un potentiel de rebond au Q4

• Régularité historique du cycle de réduction de moitié : le Bitcoin suit depuis longtemps un cycle de quatre ans, avec « trois ans de hausse et un an de correction ». Après la réduction de moitié en 2024, la hausse cyclique atteint généralement son pic entre 12 et 18 mois après l’événement.

• Structure à long terme des flux de fonds via ETF : l’afflux continu d’investisseurs institutionnels dans les ETF Bitcoin a réduit la volatilité à court terme, tout en renforçant la base de capitaux pour chaque cycle.

• Indicateurs contraires de sentiment de marché : l’état d’esprit pessimiste actuel est très similaire à celui des creux du marché baissier de 2022-2023. Historiquement, ces moments sont souvent les meilleures fenêtres pour entrer sur le marché.

Cependant, cette prévision n’est pas sans controverse. Des analystes, gestionnaires de fonds et acteurs du marché continuent de débattre pour savoir si le cycle de réduction de moitié de quatre ans du Bitcoin a été durablement modifié par l’institutionnalisation. De plus, des risques macroéconomiques tels que la guerre en Iran, l’inflation aux États-Unis ou un changement de politique des banques centrales mondiales pourraient retarder ou réduire la fenêtre de rebond au Q4.

Questions fréquentes

Qu’est-ce que précisément le cycle de réduction de moitié du Bitcoin ?
La réduction de moitié (Halving) du Bitcoin se produit environ tous les quatre ans, lorsque la récompense de minage par bloc est réduite de 50 %, ce qui diminue directement la vitesse d’émission de nouveaux bitcoins. Historiquement, chaque réduction de moitié s’accompagne d’une hausse rapide du prix du Bitcoin environ 12 à 18 mois après, formant ainsi ce qu’on appelle le cycle de réduction de moitié de quatre ans.

Pourquoi Scaramucci pense-t-il que le marché baissier actuel ne marque pas la fin du cycle ?
Il cite l’exemple du début 2023 : après l’effondrement de FTX, le pessimisme extrême était une caractéristique typique du début d’un marché haussier. Il estime que la morosité et les ventes actuelles sont des comportements normaux de prises de bénéfices par des détenteurs à long terme, notamment autour du seuil psychologique de 100 000 dollars, et ne signalent pas une rupture structurelle du cycle.

L’institutionnalisation a-t-elle affaibli l’efficacité du cycle de réduction de moitié ?
Scaramucci reconnaît que l’afflux massif d’investisseurs institutionnels et d’ETF a tendu à lisser les fluctuations cycliques, réduisant l’amplitude extrême d’un cycle unique. Cependant, il affirme que cela n’a pas complètement détruit la structure du cycle, surtout avec la croyance persistante de certains « vieux » baleines qui, par leur action collective, continuent de renforcer le mécanisme d’auto-réalisation du cycle.