Fonds Hayes : Les guerres de l'Oracle - Pourquoi Flare est-il sous-estimé ?

Les protocoles Oracle agissent en tant qu’intermédiaires entre les réseaux décentralisés et les sources de données externes, connectant de manière sécurisée et évolutive les données on-chain et off-chain. Cela inclut les API Web, les bases de données, les données des capteurs des appareils connectés, les flux de données en temps réel et même d’autres réseaux blockchain. Alors que les applications blockchain deviennent de plus en plus complexes, ces sources de données hors chaîne deviennent de plus en plus cruciales pour développer de nouveaux cas d’utilisation (comme la récente tendance de l’apprentissage automatique).

Cet article se penchera sur trois protocoles oracle clés : Chainlink, Pyth et Flare. Bien que Chainlink occupe actuellement une position de leader sur le marché, il est confronté à des limites en termes de latence et de débit élevé. Pyth se concentre sur les institutions financières et manque d’universalité. Il convient de noter le protocole oracle Flare, qui combine des fonctionnalités comparables à celles de Chainlink et Pyth avec une L1 entièrement souveraine, ce qui en fait un protocole unique (et peut-être sous-estimé). Ci-dessous, nous allons explorer chaque protocole en profondeur et offrir des perspectives sur ce que l’on appelle les « Oracle Wars ».

LINK

Chainlink est synonyme d'oracles et est incontestablement le leader du marché. Son réseau de noeuds décentralisés robuste fait de Chainlink le choix préféré de nombreux dApps, DEXs et plates-formes DeFi. La fiabilité de Chainlink et sa liste croissante de partenaires en font le choix numéro un pour les institutions et les projets émergents. Le réseau d'oracles décentralisé de Chainlink fonctionne grâce à un mécanisme de consensus unique, utilisant plusieurs noeuds pour récupérer et vérifier des données du monde réel. Cette approche multipartite garantit la transparence et minimise les risques de manipulation. Cependant, bien que le réseau Oracle lui-même soit décentralisé, les analystes soulignentque les contrôles multi-signatures de Chainlink maintiennent un niveau élevé de contrôle sur les flux de prix du protocole. Pour garantir l'exactitude des données et la résistance à la falsification, Chainlink utilise des incitations économiques pour aligner les intérêts des opérateurs de nœuds et des utilisateurs.

En mai 2024, Chainlink s'est intégré à plus de 500 DEX et 800 plates-formes DeFi. Ses oracles fournissent des informations sur les prix pour plus de 5 000 paires de trading, avec des temps de mise à jour allant de quelques minutes à quelques heures en fonction de la chaîne et de l'actif.Battements de cœur de la chaîne de liaisonsont programmés pour des rafraîchissements périodiques ou lorsque les prix dévient au-delà d'une plage spécifiée (par exemple, 1%).

Les oracles de Chainlink sécurisent actuellement plus de 20 milliards de dollars de valeur à travers diverses sources de données et services. Le jeton LINK est utilisé pour le jalonnement et la réputation au sein du réseau Chainlink, avec une capitalisation boursière dépassant les 7 milliards de dollars. Selon les données de Coingecko, le jeton LINK représente plus de 70 % de la capitalisation boursière totale des oracles. Globalement, la demande de services d'oracle Chainlink a permis aux détenteurs de jetons de réaliser une appréciation, car le LINK est requis pour payer les frais de service aux opérateurs de nœuds.

(La valeur totale garantie d'un oracle, TVS, est souvent utilisée pour résumer l'impact économique global et l'adoption du réseau d'oracle. Source: DefiLlama）

Il convient de noter que le modèle du marché de l'Oracle n'est pas statique, et les concurrents cherchent constamment à s'emparer de cette part de marché.

PYTH

Pyth est un nouveau protocole oracle axé sur les cas d'utilisation financiers, utilisant plus de 90 institutions financières TradFi et crypto comme fournisseurs de données (sourçant directement les données de prix à l'origine pour les actions, les matières premières et les devises). L'innovation de Pyth comprend trois aspects :

1. Quantifier l'incertitude: L'introduction d'intervalles de confiance dans ses prix rapportés permet aux utilisateurs non seulement d'évaluer les prix mais aussi de mesurer le niveau d'incertitude dans les prix, ce qui est très précieux dans des marchés volatils.
2. Multi-Chain: les sources de données de Pyth peuvent être utilisées pour presque n'importe quelle application on-chain. Initialement lancé sur Solana et son propre Pythnet (une branche du codebase de Solana), le réseau Pyth fournit des solutions pour les chaînes non-Solana grâce à des intégrations telles que Wormhole.
3. Mises à jour de prix efficaces : Une autre innovation introduite par le réseau Pyth est l'architecture Oracle Pull. Contrairement à l'Oracle Push inefficace couramment trouvé dans les systèmes traditionnels, cette architecture permet des mises à jour de prix efficaces et à la demande demandées par les utilisateurs de données.

Le taux de rafraîchissement du prix de Pyth varie généralement de 300 à 500 millisecondes, plusieurs ordres de grandeur plus rapide que certains services de concurrents, ou mieux adapté pour répondre aux demandes de la finance moderne (par exemple, dex). Cette rapidité est attribuée au modèle de confiance de Pyth, qui repose directement sur plusieurs grands fournisseurs de données plutôt que sur des nœuds décentralisés pour fournir des informations sur les prix. Le modèle de confiance de Pyth n'est pas le seul à avoir un faible degré de décentralisation. La dépendance de Pyth envers des entités centralisées comme Wormhole l'a rendu sensible aux interruptions par le passé. Pyth travaille également à la mise en place d'exigences de mise en jeu des fournisseurs de données pour inciter à des services d'alimentation en prix précis.

Néanmoins, tiré par les protocoles de prêt, le TVS de Pyth est passé de 500 millions de dollars à plus de 4 milliards de dollars au cours des 6 derniers mois. La collaboration de Pyth avec Solana a été très réussie, combinant un traitement rapide des données avec l'infrastructure à haut débit de Solana. Après une distribution aérienne réussie en novembre de l'année dernière, Pyth prévoit de fournir une nouvelle série de jetons Pyth d'une valeur de 100 millions de dollars à ses plus de 160 partenaires d'applications intégrées.

Alors que Pyth a trouvé du succès dans son marché spécifique, il doit encore prouver son efficacité en s'étendant à des cas d'utilisation plus larges au-delà du secteur financier.

FLR

Flare est un concurrent émergent dans le domaine de l'oracle, adoptant une approche différente de Chainlink, Pyth et d'autres concurrents. Autrement dit, Flare n'est pas seulement un réseau d'oracle mais a également des capacités de calcul - en l'occurrence, des contrats intelligents EVM. Flare combine la plateforme de contrats intelligents avec le système d'oracle, où les validateurs responsables du consensus du réseau et de la génération de blocs sont également responsables de la transmission de données au réseau. En d'autres termes, les validateurs doivent fournir avec succès des données précises au réseau pour recevoir des récompenses de validation. Récemment, Google Cloud a rejoint Flare en tant que validateur et contributeur, aux côtés d'entreprises comme Figment et Ankr.

Connecteur de donnéesetFlare Time Series Oracle (FTSOest le cœur du système Flare :

1. Connecteur de données : Apporter des données d'état d'autres blockchains et services web sur la blockchain Flare, telles que des informations de transaction.
2. FTSO: Transférer des données de séries chronologiques de plusieurs chaînes vers Flare. (Les mises à niveau en cours permettront éventuellement jusqu'à 1000 sources de données, et 1 à 2 mises à jour de bloc toutes les 90 secondes)

Cette combinaison unique distingue Flare, avec l'alimentation en données et l'attestation gratuites pour les dapps s'exécutant directement sur Flare (Flare facture les données ailleurs).

Dans l'ensemble, Flare est probablement sous-estimé.

Chainlink a un avantage considérable de premier entrant, et d'innombrables projets l'ont déjà intégré. Cependant, alors que Flare attire de plus en plus l'attention, il a le potentiel de rattraper rapidement Chainlink. Pour mieux illustrer le potentiel de FLR, voici la FDV au 1er mai 2024 :

1. FLR: 2.9 milliards de dollars
2. PYTH: 5 milliards
3. LINK: 12.7 billion de dollars

La comparaison ci-dessus peut être assez différente si l'arrière-plan suivant est également pris en compte :

1. Le nombre d'intégrations de projet de Flare est inférieur à 10 % de celui de Chainlink, et il ne fait que commencer.
2. FLR tokenomiqueincentive la participation active des parties prenantes et des détenteurs.
3. Flare fournit à la fois des services de données et de calcul, ce qui le distingue des protocoles Oracle existants - en plus de pouvoir générer des frais à partir des services de données, il peut également construire son écosystème natif.

Flare is still in its early stages of development, but assuming it can achieve its development roadmap, here is the potential for FLR under different scenarios:

1. Au niveau de PYTH : environ 1,7 fois
2. La moitié de LINK : environ 2,27 fois
3. Point médian entre PYTH et LINK: environ 3,17 fois
4. 75% de LINK : environ 3,3 fois

Les projets qui peuvent non seulement répondre aux demandes actuelles du marché, mais aussi relever les défis de la prochaine génération remporteront la guerre de l'oracle. Alors que Chainlink est le leader du marché, il y a encore beaucoup de place pour l'amélioration en termes de latence et d'adéquation pour des cas d'utilisation à haut débit. D'autre part, l'accent de Pyth sur les institutions financières apporte une dimension unique au domaine de l'oracle, mais laisse de nombreuses lacunes en termes d'universalité des cas d'utilisation croisée. Flare combine les caractéristiques ci-dessus avec les fonctionnalités de L1, ce qui rend sa position sur le marché unique remarquable. Les vainqueurs de cette guerre seront des protocoles capables de fournir des données fiables et à jour, de créer de forts effets de réseau et de s'adapter aux exigences en constante évolution de l'écosystème DeFi (y compris les écosystèmes émergents tels que l'intelligence artificielle, impliquant le traitement de grands ensembles de données diversifiés). Bien qu'il soit peut-être trop tôt pour tirer des conclusions maintenant, il semble que FLR soit sous-estimé par rapport aux jetons de la même catégorie.

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