L’ancien président américain Donald Trump a récemment annoncé sur Truth Social son intention de verser des chèques de relance d’au moins 2 000 $ à chaque Américain, financés par les recettes des droits de douane.
Cette annonce a immédiatement déclenché une forte réaction sur le marché des cryptomonnaies : le cours du Bitcoin a dépassé les 103 000 $, Ethereum a rebondi au-dessus de 3 500 $, et Solana s’est échangé au-dessus de 160 $.
Les analystes de marché estiment largement que si ce plan de relance est mis en œuvre, il pourrait injecter environ 600 milliards de dollars de liquidités dans l’économie américaine. Une partie de ces fonds devrait affluer vers le marché des cryptomonnaies, ce qui pourrait recréer la dynamique haussière observée après le plan de relance de 2020.
01 L’annonce du plan de relance provoque une réaction rapide du marché
La déclaration de Trump concernant les chèques de relance est intervenue à un moment crucial, insufflant un nouvel élan à un marché des cryptomonnaies en difficulté.
En l’espace de quelques heures seulement après l’annonce, le marché crypto a enregistré une hausse généralisée des prix.
Le Bitcoin (BTC) a franchi le seuil de résistance des 103 000 $, soulignant la vigueur de la réaction du marché à cette nouvelle.
Ethereum (ETH) a également suivi le mouvement, dépassant la barre des 3 500 $.
Non seulement les principales cryptomonnaies ont progressé, mais l’ensemble du marché a été tiré vers le haut. L’indice CoinDesk 20 a grimpé de plus de 1,5 %, indiquant que le rallye s’est étendu au-delà des plus grandes cryptomonnaies et reflète une reprise généralisée du secteur.
Cette réaction immédiate du marché illustre l’anticipation des investisseurs quant à une possible injection de liquidités.
02 Rétrospective : le plan de relance de 2020 et la flambée du marché crypto
Les données historiques apportent un éclairage précieux. Lors des cycles de relance liés au COVID-19 en 2020 et 2021, d’importants capitaux ont afflué vers le marché des cryptomonnaies.
À cette période, le Bitcoin a été multiplié par plus de vingt depuis ses plus bas, tandis qu’Ethereum a bondi de près de cinquante fois.
Et il n’y a pas eu que les principales cryptomonnaies : de nombreux altcoins à faible capitalisation ont enregistré des performances encore plus spectaculaires, certains affichant des hausses de 50x à 100x.
Le plan de relance de 800 milliards de dollars de l’époque était comparable en volume au projet actuel de 600 milliards, mais le contexte du marché est aujourd’hui très différent.
À l’époque, les conditions limitaient la rapidité avec laquelle les liquidités pouvaient pénétrer l’écosystème. Aujourd’hui, grâce à une infrastructure crypto améliorée, toute nouvelle liquidité peut se déverser beaucoup plus rapidement dans le secteur.
03 Différences clés par rapport aux chèques de relance de la pandémie
Les chèques de relance proposés par Trump diffèrent de ceux distribués pendant la pandémie sur plusieurs points essentiels.
Concernant le financement, cette nouvelle série serait couverte par les recettes des droits de douane, et non par le budget fédéral traditionnel.
Selon le Trésor américain, 195 milliards de dollars de droits de douane ont déjà été collectés sur les trois premiers trimestres de cette année.
En ce qui concerne l’éligibilité, Trump a explicitement exclu les « personnes à hauts revenus », bien que le seuil exact n’ait pas encore été précisé.
Cela rappelle les chèques de relance distribués pendant la pandémie, qui étaient attribués selon le niveau de revenu : 75 000 $ pour les particuliers et 150 000 $ pour les foyers.
Durant la pandémie, les Américains ont reçu trois séries de chèques : 1 200 $ lors de la première, 600 $ lors de la deuxième et 1 400 $ lors de la troisième.
Cette fois-ci, le montant proposé est de 2 000 $, soit le plus élevé jamais annoncé.
04 Un environnement de marché plus favorable
Comparé à 2020, le marché des cryptomonnaies est aujourd’hui bien mieux armé pour absorber de nouveaux flux de capitaux.
L’infrastructure crypto s’est considérablement renforcée. Les ETF Bitcoin au comptant offrent désormais des canaux d’investissement réglementés pour les investisseurs institutionnels et particuliers, supprimant de nombreux obstacles à l’entrée.
L’adoption généralisée des applications de trading grand public facilite l’accès des nouveaux investisseurs, leur permettant d’allouer rapidement leurs fonds de relance aux cryptomonnaies.
L’environnement économique a également évolué. En 2020, la majorité des chèques de relance étaient consacrés aux besoins essentiels en raison du confinement.
Aujourd’hui, avec une économie relativement saine, une part plus importante des fonds pourrait être dirigée vers l’investissement, augmentant ainsi la liquidité sur le marché crypto.
L’ensemble de ces facteurs laisse penser qu’un plan de relance d’une ampleur similaire pourrait avoir un impact encore plus marqué sur le marché des cryptomonnaies qu’en 2020.
05 Processus politique et obstacles concrets
Si la proposition de Trump suscite l’enthousiasme, les investisseurs doivent garder à l’esprit les réalités politiques. À ce jour, aucun texte de loi formel n’a été présenté pour faire avancer ce plan.
La proposition de Trump doit encore franchir toutes les étapes du Congrès : rédaction d’un projet de loi, obtention des votes dans les deux chambres et dépassement des clivages politiques.
Le secrétaire au Trésor, Scott Besant, a également déclaré qu’aucun plan officiel n’était actuellement à l’étude et a laissé entendre que tout allègement fiscal pourrait prendre d’autres formes, telles que des réductions d’impôts plutôt que des paiements directs.
Dans une interview accordée à l’émission « This Week » d’ABC News, il a précisé : « Il pourrait s’agir de l’allègement fiscal envisagé par le président : exonération des pourboires, exonération des heures supplémentaires, exonération de la Sécurité sociale, déductibilité des prêts automobiles. »
De plus, un risque de fermeture du gouvernement demeure un obstacle à résoudre en priorité. Besant a clairement indiqué qu’aucune négociation avec les Démocrates sur un plan de relance ne serait engagée tant que le gouvernement ne serait pas rouvert.
06 Impact potentiel sur le marché et opportunités
Si ce plan de relance est mis en œuvre, il pourrait avoir des répercussions majeures sur le marché des cryptomonnaies.
Une injection directe de liquidités constituerait un important gisement de fonds investissables. Avec une population américaine de 300 millions d’habitants, un versement de 2 000 $ par personne représenterait près de 600 milliards de dollars injectés dans l’économie.
Même si seule une petite fraction de ces fonds se dirige vers les cryptomonnaies, cela pourrait entraîner une hausse significative des prix.
L’historique montre que les mesures de relance budgétaire stimulent généralement l’investissement dans les actifs risqués. En période d’inflation, les investisseurs peuvent considérer la crypto comme une réserve de valeur.
Par rapport à 2020, il existe désormais des moyens plus accessibles de placer les fonds de relance dans la crypto, tels que les plateformes d’échange et les ETF crypto.
Combinés aux anticipations de possibles baisses de taux de la Réserve fédérale, ces facteurs créent un contexte particulièrement favorable au marché des cryptomonnaies.
07 Risques et points de vigilance pour les investisseurs
Malgré des perspectives encourageantes, les investisseurs avisés doivent garder à l’esprit les risques associés.
Le plan de relance reste incertain. Il nécessite l’approbation du Congrès, ce qui est loin d’être acquis dans le climat politique actuel.
Le secrétaire au Trésor a précisé qu’aucune proposition formelle n’existait à ce jour.
Même si une proposition est adoptée, elle pourrait différer du projet initial. L’allègement fiscal pourrait prendre la forme de réductions d’impôts plutôt que de paiements directs.
Par ailleurs, Trump a évoqué la possibilité de réaffecter les fonds de relance non utilisés au remboursement de la dette nationale de 37 000 milliards de dollars, ce qui pourrait réduire le montant des versements directs aux ménages.
Le marché des cryptomonnaies lui-même doit aussi composer avec des défis, notamment plus de 100 millions de dollars de déblocages de tokens cette semaine, ce qui pourrait accentuer la pression vendeuse.
Les investisseurs doivent donc tempérer leur optimisme face au marché avec une évaluation réaliste de ces risques.
Perspectives
Les données de marché montrent que le Bitcoin est remonté au-dessus de 103 000 $, et qu’Ethereum se maintient au-delà de 3 500 $. Mais ce n’est peut-être qu’un début. L’histoire ne se répète pas, mais elle rime souvent. Après les chèques de relance de 2020, le Bitcoin est passé de 3 800 $ à un sommet historique de 69 000 $, tandis que de nombreux altcoins ont affiché des performances encore plus impressionnantes.
Cette fois-ci, avec le lancement des ETF crypto et des passerelles fiat plus pratiques, la liquidité pourrait affluer sur le marché des cryptomonnaies à un rythme inédit.
