Desde la perspectiva de la evolución actual del Bitcoin y el entorno de mercado, a corto plazo existe un potencial alcista, cuya lógica central puede analizarse desde tres dimensiones: técnica, macroeconómica y de estructura de mercado.

I. Análisis técnico: Espacio de recuperación tras una sobreventa

1. Efectividad de la zona de soporte
El precio actual (89.550,2) se sitúa en la zona clave de soporte entre 88.000 y 90.000 dólares (que es tanto el punto de inicio del reciente rebote como el coste de producción de Bitcoin estimado por JPMorgan), el margen de caída es limitado, y existen bases técnicas para un rebote.

2. Señales de sobreventa en los indicadores
En el gráfico de 4 horas, el indicador KDJ (K=30,3; D=31,2) está cerca de la zona de sobreventa. Combinado con el RSI diario recuperándose desde niveles bajos, indica que la presión vendedora se ha liberado de forma temporal y existe impulso para un rebote a corto plazo.

3. Posibilidad de ruptura de resistencias clave
Si se rompe con volumen la zona de resistencia entre 93.000 y 94.000 dólares (zona de alta concentración de posiciones anteriores + resistencia de la media móvil de 20 días), el siguiente objetivo estaría en el rango de 95.000 a 100.000 dólares.

II. Macroeconomía: Catalizador de expectativas de liquidez expansiva

1. Expectativa de recorte de tipos por parte de la Fed
La probabilidad de que la Reserva Federal baje los tipos en diciembre ya alcanza el 90%. Un recorte facilitaría condiciones de liquidez expansivas y un debilitamiento del dólar, beneficiando directamente a Bitcoin y otros activos de alto riesgo. Los datos históricos muestran que Bitcoin suele tener un comportamiento fuerte durante los ciclos expansivos de la Fed.

2. Demanda estructural de fondos institucionales
Instituciones financieras tradicionales como los bancos estadounidenses ya han abierto canales para la asignación de activos cripto. Aunque los flujos de los ETF son volátiles a corto plazo, la entrada neta acumulada sigue siendo de 22.000 millones de dólares y la lógica de los institucionales de “comprar en las caídas” no ha cambiado.

III. Estructura de mercado: Potencial impulso por liquidación de cortos

Actualmente, existen posiciones cortas por valor de 3.000 millones de dólares cerca de los 96.000 dólares. Si el precio rompe la resistencia al alza, podría desencadenar una liquidación masiva de cortos, impulsando aún más el precio (similar al movimiento anterior de rebote desde 84.000 hasta 92.000 dólares).

Aviso de riesgos

• Es necesario mantener el soporte de los 88.000 dólares; si se rompe de forma efectiva, el precio podría bajar hasta la zona de 84.000-85.000 dólares.

• Un recorte de tipos “hawkish” de la Fed o unos datos de inflación por encima de lo esperado podrían limitar el impulso del rebote.