El mercado de criptomonedas fue devastado en la madrugada, con un monto de liquidación en toda la red que superó los 10.3 mil millones de yuanes en 24 horas. El detonante de este colapso fue inesperado: no fue un ataque repentino de políticas regulatorias, ni una declaración agresiva de La Reserva Federal (FED), sino un mensaje aparentemente insignificante del Banco Central de Japón.

Esta mañana a las 7:15, el Nikkei News reveló información importante: el Banco Central de Japón podría anunciar el fin de la era de tasas de interés negativas en la reunión de política del 19 de marzo. En el momento en que se difundió la noticia, la reacción del mercado fue extremadamente intensa:

El yen japonés se disparó 100 puntos básicos frente al dólar estadounidense en un corto período de tiempo.
El Bitcoin cayó 3000 dólares en el gráfico de 15 minutos.
Las monedas alternativas han caído generalmente más de la mitad.
Gran cantidad de posiciones de alto apalancamiento fueron liquidadas.

Muchas personas no entienden la relación entre el Banco Central de Japón y el mercado de criptomonedas. De hecho, durante los últimos diez años, el yen con tasas de interés cero ha sido una "herramienta de financiamiento" para el capital especulativo global: los traders piden prestado yenes a muy bajo costo, los convierten en dólares y los invierten en activos de alto rendimiento como Bitcoin y acciones de EE. UU. Este "comercio de arbitraje de yenes" es de gran escala, y una vez que el Banco Central de Japón cambie a una política de aumento de tasas de interés, significará:

El canal de financiamiento más barato del mundo está a punto de cerrarse
Las posiciones de arbitraje de cientos de miles de millones enfrentan presión de liquidación.
Los activos de alto riesgo han perdido un importante soporte de liquidez.

Peor aún, esta caída se ha visto agravada por múltiples factores negativos. Las expectativas de recorte de tasas de La Reserva Federal (FED) se han reducido drásticamente de 6 veces a principios de año a 3 veces, la entrada de fondos en el ETF de Bitcoin ha mostrado signos de desaceleración durante tres días consecutivos, y la tasa de apalancamiento en el mercado de criptomonedas ya había alcanzado niveles históricos. Bajo la resonancia de múltiples riesgos, la vulnerabilidad del mercado ha quedado completamente expuesta.

El mercado ahora está a la espera de dos cosas: ¿Estados Unidos presionará a Japón para que retrase el aumento de tasas? ¿Wall Street intervendrá para salvar el mercado? Pero, dada la situación actual, parece que las instituciones de Wall Street también están reduciendo sus posiciones para evitar riesgos, por lo que confiar en un rescate externo probablemente no sea realista.

Si tu posición aún no ha sido liquidada, se recomienda hacer tres cosas de inmediato:

Reduce el apalancamiento a menos de 3 veces
El ratio de posiciones en el mercado spot se controla por debajo del 50% del capital total.
Prestar atención al encuentro de política del Banco Central de Japón el 19 de marzo

Esta "ola de desapalancamiento" provocada por el cierre de operaciones de arbitraje en yenes podría estar apenas comenzando. La experiencia histórica nos dice que el verdadero fondo del mercado suele aparecer cuando el sentimiento es más desesperado. ¿Cuánto munición te queda ahora? ¿Cuánto crees que durará este ajuste?