Un informe tardío de las nóminas no agrícolas de septiembre de Estados Unidos (NFP) ha dividido directamente al mercado en dos partes.

¿Puedes creerlo? ¡El número de empleos aumentó en 119,000, más del doble de las expectativas del mercado de 52,000! La Casa Blanca salió de inmediato a respaldar, haciendo todo tipo de alardes sobre la resiliencia económica. Pero después de la publicación de estos datos, la reacción del mercado de valores y del mundo cripto fue simplemente de dos universos paralelos.

¿Y en el mercado de valores de EE. UU.? ¡Está increíble! El Nasdaq se disparó, con un aumento diario de más del 2.5%. El índice de las siete grandes empresas tecnológicas es aún más impresionante, ¡subiendo casi 2000 puntos! El mayor contribuyente a esta ola de mercado es Nvidia: los ingresos del tercer trimestre aumentaron un 62% en comparación interanual, y las proyecciones de rendimiento para el próximo trimestre superaron ampliamente las expectativas. El precio de las acciones subió casi un 4%, y los sectores de semiconductores e internet despegaron en conjunto.

Pero, ¿qué hay del mercado de criptomonedas? Es completamente otro estilo.

El mercado cayó directamente alrededor del 5%, y el oro tampoco se salvó de la calamidad, con el precio al contado cayendo más del 1.5% en un momento. Aunque luego se recuperó en una fuerte V, no pudo mantener el umbral de 4100 dólares. Los activos de refugio y los activos de riesgo colapsaron simultáneamente, una situación extraña que dejó a muchos sin entender.

El núcleo del problema es en realidad bastante simple: ¿hay alguna posibilidad de una reducción de tasas de interés?

¿Con datos no agrícolas tan sólidos, seguirá la Reserva Federal bajando las tasas en diciembre? Los expertos de Goldman Sachs siguen insistiendo en que el mercado laboral está realmente débil, pero el mercado no cree en eso. La herramienta "Observador de la Reserva Federal" de CME muestra que la probabilidad de que los operadores bajen las tasas en 25 puntos básicos en diciembre ha bajado al 29.8%. Aún más duro, varios funcionarios de la Reserva Federal han salido recientemente a enfriar las expectativas, mencionando los riesgos de inflación y la estabilidad financiera, claramente tratando de enfriar la fantasía de recortes de tasas en el mercado.

Aquí hay un detalle que merece atención: el índice manufacturero de la Reserva Federal de Filadelfia y el índice de nuevos pedidos han retrocedido inesperadamente. En medio de un montón de datos que parecen bonitos, estos dos indicadores parecen estar dando una advertencia silenciosa: la recuperación de la economía estadounidense podría no ser tan sólida.

¿Cuál es la situación actual? La euforia en el mercado de valores de EE.UU. se debe a las fuertes expectativas de ganancias empresariales, mientras que la caída en las criptomonedas es resultado de la ruptura de las expectativas de recortes de tasas. La lógica de ambos lados es correcta, pero la dirección es completamente opuesta.

Dicho de manera sencilla, estos datos que llegaron con casi dos meses de retraso no son lo principal. El dinero inteligente ya ha puesto su atención en los dos puntos clave que vienen: los datos de inflación de noviembre y la reunión de política monetaria de la Reserva Federal en diciembre. Estas dos serán las verdaderas batallas que decidirán cómo se desarrollará el mercado a finales de año.

¿Todavía te preocupas por las nóminas no agrícolas de Estados Unidos de septiembre? Entonces probablemente ya has llegado tarde. El mercado siempre solo mira hacia el futuro, no hacia el pasado.