Recientemente he notado un indicador de riesgo bastante interesante: la relación OI/TVL. En pocas palabras, esta cosa puede mostrar cuán "agresiva" es realmente la plataforma.

Cuanto mayor sea esta relación, más posiciones apalancadas abrirán los traders en la plataforma en relación con los fondos bloqueados. Una vez que se enfrenten a condiciones extremas del mercado, la probabilidad de activar la reducción automática de (ADL) aumentará considerablemente. Actualmente, la relación promedio de OI/TVL en los intercambios centralizados está alrededor de 0.5, mientras que en plataformas de derivados descentralizadas consolidadas como dYdX y GMX, el promedio es de solo 0.25.

¿Por qué el valor de DEX es tan bajo? Puede estar relacionado con el hecho de que los proyectos iniciales se centran más en la seguridad de los fondos y su base de usuarios es más conservadora. Sin embargo, para esos nuevos protocolos que apenas están comenzando, este dato puede ser más extremo: o es extremadamente bajo ( y nadie se atreve a jugar ), o sube drásticamente ( en un periodo de crecimiento salvaje ). Cuando llega el cisne negro, la capacidad de estos nuevos plataformas para resistir riesgos realmente merece un signo de interrogación.