BTC hoy ha superado la barrera de 86000 dólares, muchos piensan que es otra ronda de Whipsaw. Pero estuve atento a esa probabilidad del 76% que dieron los traders, siguiendo las pistas estuve investigando durante unas horas - esto no es tan simple.

La variable clave está en Japón. Del 18 al 19 de diciembre, el Banco de Japón podría aumentar las tasas de interés, con una probabilidad del mercado que alcanza hasta el 76%; para enero del próximo año, esta cifra se dispara directamente al 90%. Las declaraciones recientes del gobernador del Banco de Japón también se han vuelto cada vez más claras, y el rendimiento de los bonos del gobierno a dos años ha alcanzado su punto más alto desde 2008. Bajo la presión de la inflación, Japón realmente no puede soportarlo más.

La pregunta es, ¿por qué el aumento de tasas en Japón puede desestabilizar el mercado de criptomonedas?

La respuesta está en el "arbitraje de tasas de interés". En las últimas décadas, la tasa de interés en Japón ha estado cerca de cero, y el capital global ha estado tomando prestado yenes de bajo costo para convertirlos en dólares estadounidenses u otras monedas, invirtiéndolos en acciones estadounidenses, bienes raíces y criptomonedas para obtener márgenes de interés. El tamaño del capital respaldado por este método se estima conservadoramente en 14 billones de dólares, y de manera más agresiva podría alcanzar los 20 billones. En el precio de BTC, también se puede ver la sombra de este capital.

Pero una vez que Japón suba las tasas de interés, las reglas del juego se invierten instantáneamente. El yen se aprecia, los inversores deben cerrar sus posiciones de arbitraje: vender los activos que tienen y volver a comprar yenes para pagar deudas. Centenares de miles de millones de dólares regresan a Japón, y la liquidez global se contrae de inmediato. ¿Activos de alto riesgo? Las criptomonedas son las primeras en ser vendidas.

Lo que es aún más grave es que el aumento de las tasas de interés por parte del banco central significa que la aversión al riesgo se intensificará, y los fondos se retirarán de BTC, que es un activo de alta volatilidad, para dirigirse a instrumentos tradicionales de refugio, como los bonos. El entorno de financiamiento en la industria cripto también se ajustará, y tanto los proyectos como las instituciones de inversión tendrán que apretarse el cinturón.

Los datos del mercado ya han comenzado a hablar. Hoy, BTC cayó por debajo de 86000, y la mayoría de las monedas principales cayeron más del 5%, con más de 400 millones de órdenes largas directamente liquidadas. A largo plazo, la caída de BTC en noviembre supera el 20%, los fondos del ETF continúan saliendo, y los datos de liquidación llegan uno tras otro. Actualmente, el mercado es muy débil, los largos apalancados han sido limpiados, e incluso los tenedores a largo plazo y las ballenas están reduciendo sus posiciones.

¿Qué hacer en términos de operación? No te apresures a comprar en el fondo a corto plazo, la volatilidad será muy intensa antes de la reunión del Banco de Japón. A medio plazo, presta atención a la Reserva Federal, si se concretan recortes de tasas, BTC podría tener una oportunidad de rebote; pero si mantiene una postura agresiva o no recorta las tasas, entonces seguirá bajo presión. A largo plazo, no es el fin del mundo: históricamente, el impacto del cierre de operaciones de arbitraje ha sido único, y el mercado finalmente encontrará un nuevo punto de equilibrio.

Recuerda algunos momentos clave, controla bien tu posición durante este tiempo, no apuestes ciegamente.