La verdad revelada por la banca estadounidense: los consumidores están sosteniendo la economía, pero están al límite.

Un informe financiero de Bank of America ( BAC ) deja en claro el estado del consumo en Estados Unidos.

El consumo en la resistencia

A finales de 2022, los economistas eran en su mayoría pesimistas, el 45% predecía que EE. UU. entraría en recesión en 2023-2024. ¿Y qué pasó? Los consumidores no permitieron que la economía colapsara, una persona con una tarjeta de crédito le dio una lección a esos expertos pesimistas.

El CEO de Bank of America afirmó que la resistencia del consumo es increíblemente alta. La actividad de depósitos se ha mantenido en niveles elevados durante mucho tiempo, y la frecuencia con la que las personas utilizan sus tarjetas de crédito también está en aumento, a pesar de que las tasas de interés de las tarjetas de crédito han alcanzado niveles históricos, la gente sigue acumulando deudas en círculos. A finales de 2023, la deuda de tarjetas de crédito de los consumidores estadounidenses alcanzó los 1.13 billones de dólares.

Pero surge un problema: la tasa de crecimiento está disminuyendo. El año pasado, la tasa de crecimiento del consumo era del 10%, ahora solo queda entre el 3 y el 4%. La tasa de morosidad y la tasa de impagos están aumentando, la tasa de morosidad de las tarjetas de crédito ha alcanzado el 3.1%—el nivel más alto desde 2011.

Señales expuestas por los datos financieros

Hay varios detalles en el informe financiero del Q1 de BAC que merecen atención:

• Los ingresos cayeron un 2%, las ganancias netas se desplomaron un 12%——El margen de interés neto se ha comprimido, lo que es un problema generalizado en la industria bancaria.
• Monto neto de cancelación de 1.500 millones de dólares , la tasa de cancelación aumentó del 0,45% del trimestre anterior al 0,58%
• La tasa de cancelación de tarjetas de crédito alcanzó el 3.62%, aumentando durante varios trimestres consecutivos

Cuanto mayor es la tasa de cancelación, más difícil es para el banco recuperar el dinero. Esto refleja directamente que la capacidad de reembolso del grupo de clientes está empeorando.

El CFO de BAC ha dado una explicación: aunque la tasa de morosidad está en aumento, la velocidad de crecimiento está desacelerándose, y se espera que se estabilice en los próximos 1-2 trimestres. En otras palabras, el consumo todavía puede aguantar un tiempo.

¿Por qué BAC es más fuerte que los demás?

La calidad de los clientes de BAC es claramente superior al promedio. Este sector utiliza la puntuación de crédito FICO para filtrar (máximo 850), la puntuación promedio en EE. UU. es de 715, pero:

• Promedio de puntuación de clientes de tarjetas de crédito BAC: 777 puntos
• Promedio de puntuación de clientes de préstamos de automóviles BAC: 801 puntos

En otras palabras, los clientes de BAC tienen una mayor capacidad de resistencia al riesgo. Si realmente se produce una recesión económica, las personas con puntajes bajos serán las más afectadas, pero las pérdidas para BAC pueden no ser tan graves.

Pregunta clave: ¿Cuánto tiempo puede aguantar?

La dirección de BAC espera que el consumo se recupere gradualmente este año. Sin embargo, si la tasa de morosidad sigue aumentando, el gasto en consumo podría experimentar una caída significativa, y el riesgo de recesión podría volver a surgir. Esto será una prueba para las empresas de consumo y las instituciones de crédito.

Lógica central: Los consumidores estadounidenses ahora están como si estuvieran sobregirando, forzando la economía. Pero la deuda de tarjetas de crédito supera el billón, y la tasa de morosidad alcanza un nuevo máximo en 12 años, estas dos señales indican que esta forma de sostener no tiene mucho tiempo.