¿La venta de 2.4 millones de acciones de Berkshire por parte de la Fundación Gates está dando una señal de alarma al mercado?

Recientemente, la Fundación Gates redujo drásticamente su tenencia de acciones de Berkshire Hathaway, pasando del 30% al 25% en la proporción de tenencias; esta acción merece ser reflexionada.

Señales clave dos: una es que Buffett tampoco está recomprando, sino que está acumulando efectivo (38 mil millones de dólares, que representan 1/3 de su capitalización de mercado). El mercado es absurdamente caro (la valoración del S&P 500 es de 30 veces el PER, el promedio histórico es de 15 veces), ni siquiera el “dios de las acciones” puede encontrar gangas. La segunda es que en las 12 Tenencias de la Fundación Gates, las 12 están reduciendo posiciones, ninguna está aumentando.

Lo interesante es que el cociente precio/beneficio (P/B) de Berkshire ahora alcanza 1.6, superando el rango habitual de la última década (1.2-1.5). Aunque Gates y Buffett han enfatizado la importancia de mantener a largo plazo, el mensaje que se desprende de esta operación es muy claro: con valoraciones altas, incluso estos dos gigantes han comenzado a ser cautelosos.