Por qué la apuesta silenciosa de Buffett $50B podría superar a Apple a Largo Plazo

¿Cuál es la mayor participación en acciones de Berkshire Hathaway de Buffett? Muchas personas solo prestan atención a Apple y Google, pero hay una historia más interesante: EE. UU. Express.

Datos hablan:

• Berkshire posee 151.6 millones de acciones de AXP, con un valor de mercado de 50,000 millones de dólares, lo que representa cerca de 1/5 de su cartera de inversiones en acciones.
• El ingreso de 2024 crecerá un 9% hasta 65,900 millones de dólares, EPS aumentará un 25% hasta 14.01 dólares
• La tasa de crecimiento de ingresos del Q3 se acelera al 11%, la tasa de crecimiento de EPS es del 19%
• El año pasado se devolvieron 7,900 millones de dólares a los accionistas (recompra de 5,900 millones + dividendos de 2,000 millones)

Lo más sorprendente es que Berkshire ha reducido su participación en Apple, pero nunca ha tocado AXP durante décadas. ¿Qué significa esto? La confianza de Buffett en esta empresa.

¿Dónde está la ventaja competitiva de AXP? Al estar en ambos lados de la transacción y tener acceso a los datos de pago de los consumidores, pueden apuntar con precisión a los clientes de alto nivel. La tarjeta Platinum tiene una cuota anual de 895 dólares y aún hay personas que se apresuran a solicitarla, eso es poder de fijación de precios.

En comparación, la valoración también es más racional: el P/E es de solo 24 veces, inferior a las 36 veces de Apple( y las 30 veces de Google). Aunque las acciones financieras suelen tener un P/E más bajo, teniendo en cuenta el crecimiento de dos dígitos de AXP y su sólido desempeño crediticio, este precio sigue valiendo la pena.

Por supuesto, el riesgo también es real: una recesión económica puede afectar el consumo y aumentar el riesgo de crédito. Pero a largo plazo? Este podría ser el más subestimado en la cartera de inversiones de Buffett.