Por qué los gigantes energéticos están cambiando de rumbo en silencio — Y qué significa esto para tu cartera

La sobrecapacidad de producción de petróleo de esquisto y la presión sobre el crudo han llevado a los gigantes energéticos estadounidenses a jugar nuevas estrategias. Tomando como ejemplo a ExxonMobil, aunque la producción del último trimestre aumentó un 21% hasta alcanzar un promedio diario de 4,1 millones de barriles, la dirección ya ha dejado claro: aumentar la producción ya no es el objetivo.

La nueva estrategia es clara: recortar gastos de capital y acumular flujo de caja. A partir de 2025, se reducirán 1,000 millones de dólares en inversiones cada año, mientras que se disminuirán drásticamente los costos operativos; en 2026, solo con la reducción de costos se podrán ahorrar 4,000 millones de dólares. ¿Qué significa esto? Crecimiento del flujo de caja libre del 10%+ cada año, todo para los accionistas.

Lo más interesante es su nuevo negocio: Suministro de energía para centros de datos de IA. El proyecto de planta de energía de gas natural en Texas está a punto de lanzarse, suministrando exclusivamente a la infraestructura de IA. Esta vez realmente han captado la próxima ola de demanda de energía.

El informe financiero también plantea cuestiones: se esperaba una ganancia de 1.71 dólares por acción, y fue de 1.82 dólares; se esperaba un ingreso de 47.2 mil millones de dólares, y fue de 49.7 mil millones de dólares. Aunque hay una diferencia en los precios del petróleo, se logró estabilizar las ganancias a través de la combinación de volumen y precio.

Para los inversores conservadores a largo plazo, esta lógica es sólida: 37 años de dividendos continuos, una tasa de dividendo actual del 4.4%, además de un crecimiento acelerado del flujo de caja, lo que deja espacio para futuros aumentos en la tasa. La valoración está cerca de 20 veces las ganancias, ligeramente alta pero sostenida por el crecimiento.

Pregunta clave: ¿Es esto el “vivir es ganar” de la energía tradicional, o una verdadera transformación? Depende de si la demanda de energía de la IA puede seguir aumentando.