Chequeo de Realidad de las Acciones de PLTR: Por qué $165 el Precio Podría Ser el Máximo

Primero las Buenas Noticias

El negocio de Palantir ha explotado. En los últimos 3 años ha subido un 2500%, pasando de $7 a $165, no es una coincidencia.

La razón es muy dura:

• La plataforma de software de IA AIP (lanzada a mediados de 2023) ha abierto completamente el mercado.
• En el último trimestre, el crecimiento de los ingresos fue del 63%, algo poco común a esta escala.
• Se ha logrado un margen de beneficio neto del 28%, mientras que la mayoría de las empresas tecnológicas aún están en pérdidas.
• Solo hay 911 clientes, el espacio de mercado es enorme

Ahora los ingresos anuales son de $3.9B, y Wall Street predice que llegarán a $4.4B en 2025 y a $6.2B en 2026.

Pero aquí hay un gran problema

La valoración se ha salido de control. Mira estos números:

• Tasa P/S: 108 veces (lo que significa que necesitarías más de 100 años de ingresos para recuperar la inversión)
• Ratio P/E: 385 veces (se necesitarían 400 años de beneficios para recuperar la inversión)

Comparación de referencia: el ratio P/S de Nvidia (el rey de los chips de IA) rara vez supera las 40 veces.

Tres escenarios para 2027

Supongamos que los ingresos de Palantir aumentan como se esperaba a $6.6B, pero la valoración regresa a la racionalidad:

Juicio clave: La probabilidad de que el precio de las acciones caiga por debajo de $120 es muy alta. No es que la empresa PLTR no funcione, sino que la burbuja de valoración actual es demasiado grande.

¿Por qué está cayendo?

1. Patrón histórico: ninguna empresa puede mantener una valoración de 100 veces el P/S a largo plazo.
2. La marea del mercado se retira: Cualquier enfriamiento en el entusiasmo por la IA provocará ventas.
3. El crecimiento inevitablemente se ralentizará: ninguna empresa, por más exitosa que sea, puede mantener un crecimiento superior al 60% para siempre.

Línea base: un modelo de negocio excelente ≠ el precio de las acciones no caerá. Actualmente, PLTR es una compañía típica “perfectamente valorada”: todas las buenas noticias ya están en el precio de las acciones.