La apuesta H200: ¿Qué hay realmente detrás de las conversaciones sobre chips de Trump con China?

La Configuración

El Departamento de Comercio de Trump está explorando en silencio si autorizar las ventas de H200 de Nvidia a China. Para contextualizar: el H200 tiene aproximadamente el doble de rendimiento del chip H20 actualmente permitido en el mercado chino. Si esto ocurre, sería un cambio sísmico en la estrategia de exportación de tecnología de EE. UU.—y Jensen Huang ha estado presionando fuertemente para obtener exactamente este resultado.

¿Por qué ahora?

Dos cosas convergieron: (1) Trump y Xi alcanzaron recientemente una tregua comercial/tecnológica en Busan, señalando un posible deshielo. (2) Los ingresos de Nvidia en China están siendo devastados por las restricciones a la exportación en un mercado que vale ~$50B hoy, potencialmente $200B para 2030. El mensaje de la compañía es fuerte: las reglas actuales están estrangulando su competitividad.

El mercado acaba de titubear

Los mercados asiáticos reaccionaron de inmediato. Los fabricantes de chips chinos como Cambricon, Hua Hong y SMIC experimentaron ventas iniciales: los traders anticipando la competencia de un chip Nvidia más potente que inunda el mercado. El miedo: las inversiones en chips nacionales de China se ven perjudicadas si EE. UU. lanza su mejor equipo.

La Resistencia

Los halcones bipartidistas del Senado no lo están permitiendo. Una coalición está redactando legislación para forzar al Departamento de Comercio a negar licencias para todos los chips restringidos, básicamente consolidando la prohibición actual. Los halcones de seguridad nacional argumentan que el H200 de Nvidia potenciaría la tecnología militar y las capacidades de IA de China.

La Tensión Real

Esto revela el dilema central de EE. UU.: aflojar con China y permitir que Nvidia compita globalmente, o mantener la dominación tecnológica a través de controles de exportación. Mientras tanto, EE. UU. está redoblando esfuerzos en otros lugares, comprometiendo más de 260,000 chips de Nvidia para el proyecto de infraestructura de IA de Corea del Sur $10B . El mensaje: “Podemos trabajar con aliados.”

Conclusión

Aún no hay una decisión final, pero el hecho de que esto se esté considerando incluso señala fisuras en la política de exportación. Observa la legislación del Senado y el próximo movimiento de Trump sobre los semiconductores de Taiwán: esos dos están vinculados.