El café acaba de ser golpeado fuerte: la exención arancelaria de Trump sobre los alimentos brasileños hizo que los futuros del arábica cayeran un 3.09% a un mínimo de 7 semanas. Esto es lo que ocurrió:

El arabica de marzo cayó 11.65 centavos, el robusta de enero bajó 143 puntos. El movimiento se aceleró después de que el real brasileño se debilitara a un mínimo de 1 mes frente al dólar, lo que hizo que las exportaciones de café brasileño fueran repentinamente mucho más atractivas y inundara el mercado.

Pero aquí está el giro de la trama: las reservas de EE. UU. están en realidad disminuyendo. Los inventarios de arabica de ICE alcanzaron un mínimo de 1.75 años (398,645 sacos), robusta en mínimos de 4 meses (5,567 lotes), porque los compradores estadounidenses abandonaron el café brasileño durante el período de aranceles. Las importaciones de EE. UU. desde Brasil cayeron un 52% de agosto a octubre del año pasado.

El clima también es un factor: se prevén fuertes lluvias para la región de Minas Gerais en Brasil, lo que podría aumentar las cosechas (bajista), pero Vietnam está siendo golpeado por lluvias torrenciales que retrasan las cosechas, lo que apoya los precios del robusta.

¿La sorpresa? StoneX proyecta que la producción de Brasil para 2026/27 será de 70.7M de sacos (+29% interanual), y Vietnam está aumentando a 1.76M de toneladas. Las suministros globales se están ajustando ligeramente año tras año, pero con estas previsiones de producción a la vista, el rally del café podría enfrentar vientos en contra.