Dos acciones de IA cayeron más del 60% este año — Aquí está el motivo por el que los inversores astutos están acumulando.

El sector de la IA ha estado sufriendo últimamente, con dinero fluyendo hacia inversiones defensivas. Pero bajo la superficie, algunas oportunidades seriamente subvaluadas están mirando a los inversores a la cara.

SoundHound AI (SOUN) y C3.ai (AI) han bajado un 62% y un 88% respectivamente desde sus máximos históricos, sin embargo, sus fundamentos cuentan una historia completamente diferente.

Reproducción de Voice AI de SoundHound

SoundHound no es solo otra empresa de chatbots. Su modelo multimodal Polaris maneja el procesamiento de voz en tiempo real en casi 30 idiomas con una latencia mínima, incluso en entornos ruidosos. Su reciente lanzamiento de Amelia 7.0 muestra serias habilidades de IA agente: piensa en agentes autónomos que pueden pensar, razonar y ejecutar sin intervención humana.

Aquí está el truco: integración del comercio por voz con restaurantes y fabricantes de automóviles. Imagina pedir el almuerzo a través del sistema de infoentretenimiento de tu automóvil sin manos. Ese es el tipo de caso de uso que realmente escala.

¿Números del Q1? Los ingresos aumentaron un 151% interanual a $29.1M. La empresa tiene $246M efectivo sin deudas. La dirección pronosticó ingresos de 2025 en un rango de $157-177M.

Perspectiva del mercado: Se espera que el reconocimiento de voz y habla se expanda de $19.1B (2025) a $81.6B para 2030. La IA conversacional pasa de $13.1B a $55.1B en el mismo periodo. SoundHound está posicionada para captar una parte significativa — aunque la compresión de márgenes debido a adquisiciones recientes es un viento en contra a corto plazo en el que están trabajando activamente.

La Fortaleza Empresarial de C3.ai

C3.ai ha gastado más de 3 mil millones de dólares desde 2009 construyendo infraestructura de IA empresarial. Están ofreciendo 131 aplicaciones listas para usar; la mayoría de los competidores todavía están programando todo a medida.

La expansión de la asociación con Microsoft ( noviembre 2024) es el verdadero catalizador. Para el tercer trimestre del año fiscal 2025, firmaron 28 nuevos acuerdos de Azure (460% de aumento intertrimestral ), acortaron los ciclos de ventas en aproximadamente un 20% y alcanzaron 621 cuentas de clientes objetivo. El 71% de sus acuerdos del tercer trimestre se lograron a través de socios de canal, lo que significa que la distribución finalmente está funcionando.

Asociación de Amazon + colaboración de McKinsey QuantumBlack = motor de crecimiento multifacético.

Finanzas: 26% de crecimiento de ingresos interanual, mejora significativa en el FCF, $724.3M en efectivo, cero deudas. La guía para el año fiscal 2025 muestra un aumento del 25% en los ingresos interanuales.

Una preocupación: el acuerdo de reventa de Baker Hughes expira en junio de 2025. Pero ya han asegurado contratos de reemplazo. La pérdida operativa del tercer trimestre de $23.1M superó las proyecciones; la dirección espera que el flujo de caja libre sea positivo en el cuarto trimestre.

Contexto: El mercado de aplicaciones empresariales global debería casi duplicarse de $295.5B (2025) a más de $550B (2034).

El Ángulo de Valoración

SoundHound se negocia a ~40x ventas (3-año promedio: 35.3x). C3.ai a ~8x ventas (5-año promedio: 12.2x). Incluso teniendo en cuenta las primas por crecimiento, C3.ai parece estar particularmente mal valorado.

¿La imagen más amplia? Cuando el capital vuelva a rotar hacia las inversiones en infraestructura de IA — y la demanda siga siendo fuerte — estas caídas podrían parecer oportunidades en retrospectiva.