Frente Frío en Camino: Por Qué el Gas Natural Está Volviendo a Calentarse

El precio del gas natural ha sido interesante esta semana. Los futuros de diciembre cerraron el viernes con un aumento del 2.48%, alcanzando un nuevo máximo semanal, principalmente debido a que las previsiones meteorológicas dieron una sorpresa: se espera que haya una caída de temperaturas en el oeste y noreste de Estados Unidos del 26 al 30 de noviembre, y también se enfriará en la zona central del 1 al 5 de diciembre. El invierno ha llegado, la demanda de calefacción ha aumentado, y los precios naturalmente también han subido.

Señal de liberación de inventario

Los datos de la EIA del jueves también brindaron bastante apoyo: la semana pasada (hasta el 14 de noviembre) las reservas de gas natural en Estados Unidos cayeron 14 bcf, una caída mayor a la esperada de 12 bcf, y claramente por debajo del promedio de 5 años de un aumento de +12 bcf. En resumen: el consumo de invierno se acelera y las reservas se están liberando rápidamente.

La presión de producción sigue

Pero no se debe ignorar la mala noticia. La última previsión de la EIA indica que la producción de gas natural en EE. UU. aumentará un 1% en 2025, alcanzando los 107.67 bcf/día, cerca de un nuevo máximo histórico. Actualmente, la producción de gas seco en 48 estados es de 111.1 bcf/día, lo que representa un aumento interanual del 7.9%. La actividad de perforación también está en aumento: el número de plataformas activas alcanzó las 127 el viernes, acercándose a un máximo de 2.25 años.

Comparación Global

El almacenamiento de gas en Europa sigue en un 80%, por debajo del promedio del 90% en el mismo período de los últimos 5 años, lo que indica que el plan de invierno de Europa sigue siendo un poco ajustado.

Lógica central: Temperaturas más frías + reducción de inventario = soporte a corto plazo; pero aumento de producción + incremento de plataformas de perforación = presión a medio plazo. Este movimiento de mercado podría ser un rebote, no una inversión de tendencia.