Las probabilidades de recortes de tasas de la Fed en diciembre siguen disminuyendo—Esto es lo que los traders de oro necesitan saber

El oro acaba de recibir una oferta pero aún no pudo mantener el terreno. El oro Comex de noviembre cayó $21.20 a $4,056.50/oz (-0.52%), mientras que la plata fue golpeada más fuerte, deslizándose un 1.07% a $50.25/oz.

¿El culpable? Las esperanzas de recortes de tasas están evaporándose. Los inversores ahora están valorando solo un 39.4% de probabilidad de otro recorte de 25 puntos básicos de la Fed en diciembre, una disminución respecto a las expectativas anteriores. El reciente comentario de Jerome Powell de que el recorte de diciembre “no es una conclusión inevitable” está finalmente calando.

¿Qué asustó al mercado?

Los datos de empleo de hoy pintaron una imagen mixta:

• Las nóminas no agrícolas aumentaron 119k en septiembre ( frente a 50k esperados)—el mayor aumento en 5 meses
• Pero el desempleo aumentó al 4,4% desde el 4,3%
• La inflación salarial se mantuvo estable en 3.8%
• Las solicitudes de desempleo cayeron a 220k

Las actas de la reunión de octubre de la Fed revelaron divisiones marcadas entre los responsables de formular políticas. Dos miembros votaron en contra de la reducción de octubre: uno quería 50 puntos básicos en lugar de 25 puntos básicos, el otro quería que las tasas se congelaran por completo.

Por qué esto es importante para el oro

Tasas más altas = menor demanda de oro (el oro no genera intereses). Con los recortes de tasas fuera de la mesa, el oro pierde su narrativa alcista. La tasa actual de la Fed se sitúa en 3.75%-4.00% después de ese recorte del 29 de octubre.

Conclusión: A menos que los datos laborales de diciembre caigan en picada, es probable que la Fed se mantenga firme. Eso es bajista para activos que no generan rendimiento como el oro.