¿Está a punto de terminar la "escasez de agua" en el mercado?

El 1 de diciembre, la expansión cuantitativa de la Reserva Federal (QT) llega oficialmente a su fin. No subestimes este movimiento: no es solo "dejar de retirar" tan simple, podría ser una señal de un gran cambio de política. Ahora el mercado está atento al siguiente paso: ¿realmente vendrán los recortes de tasas?

¿Qué significa esto para nuestra billetera?

Dicho de manera sencilla, la era del "dinero barato" podría estar regresando. ¿Cómo reaccionarán los diferentes activos?

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La liquidez es la clave de este mercado. Cathie Wood de Ark Invest ya ha declarado: una vez que se afloje el dinero, los sectores de criptomonedas e IA seguramente despegarán. Una opinión más radical sostiene que si la Reserva Federal realmente implementa la flexibilización cuantitativa, el aumento del Bitcoin podría dejar a muchos boquiabiertos.

🌍 ¿Qué hay de los mercados de materias primas y emergentes?
La historia no engaña: en el semestre posterior al final de la reducción de balance, las materias primas como el petróleo y el cobre tuvieron un aumento promedio bastante bueno. A medida que aumenta la liquidez del dólar, el capital naturalmente se dirige hacia los mercados emergentes con un crecimiento económico más rápido, en busca de mayores tasas de retorno.

⚠️ Pero no te alegres demasiado pronto

El mercado nunca sigue una línea recta, hay algunos baches a tener en cuenta:

· Dejar de reducir el balance ≠ bajar las tasas de interés de forma desenfrenada
El ex presidente de la Reserva Federal de Nueva York lo dejó muy claro: detener la QT es principalmente para garantizar que el sistema bancario tenga suficientes reservas, y no tiene nada que ver con el espacio para bajar las tasas de interés. La política monetaria, aún depende de cómo se muevan las tasas de interés.

· La Reserva Federal también está discutiendo internamente
¿Bajará en diciembre o no? Las opiniones internas no son unánimes. Powell ha dicho que la reducción de tasas en diciembre "está lejos de ser algo seguro". Aunque el mercado ha dado más del 80% de probabilidad, la actitud oficial es ambigua, y este juego aún no ha terminado.

· La inflación este viejo terco
Aunque la inflación ha disminuido desde sus niveles máximos, el índice de precios PCE subyacente sigue siendo superior a la línea objetivo del 2%. Si los datos fluctúan, los planes de reducción de tasas de la Reserva Federal podrían verse interrumpidos en cualquier momento.

💎 Por último, una última palabra

La mejora de la liquidez es, de hecho, una buena noticia, pero es solo "el suelo". Qué activos pueden crecer realmente depende de si los fundamentos son sólidos y si el entorno general acompaña. Se puede ser optimista, pero hay que mantener la cabeza clara.