La plata acaba de romper récords—Esto es lo que está impulsando el rally

La plata alcanzó un máximo histórico de $54.47 el 17 de octubre de 2025, después de una salvaje carrera en el tercer trimestre que llevó al metal precioso de $36 al borde de lo inimaginable. ¿La historia? Una perfecta tormenta de recortes de tasas de la Fed, nervios geopolíticos y un sorprendente auge industrial que nadie vio venir.

Los números lo dicen todo: El tercer trimestre comenzó suave a $36.03/oz, subió a $39.30 a finales de julio, luego se aceleró fuertemente después del discurso de Powell en Jackson Hole. Para finales de mes, la plata ya estaba acercándose a récords a $46.66—y eso fue solo el aperitivo.

¿Por qué el súbito apetito? Dos palabras: solar e IA. La demanda industrial de plata alcanzó un récord de 680.5 millones de onzas en 2024, siendo la fotovoltaica responsable de 195.7 millones de onzas. Los centros de datos están impulsando la energía solar con fuerza: es más barata que el carbón, el gas o el viento, y las empresas tecnológicas la prefieren sobre la nuclear en una proporción de cinco a uno. Con la demanda de electricidad para IA se espera que crezca un 33% anualmente durante los próximos cuatro años, la demanda no muestra signos de desaceleración.

Pero hay más. Los inversores están tratando la plata como la opción menos favorecida frente al oro. La relación oro-plata se sitúa en 79:1 en octubre, muy por encima del promedio de 25 años de 69:1. ¿Usando los precios del oro de hoy y esa relación histórica? La plata podría justificar fácilmente precios más allá del máximo histórico actual. Las tenencias de ETF todavía están un 7% por debajo de los picos de 2021, lo que sugiere espacio para más compras de refugio seguro.

La llamada audaz: Algunos analistas están pronosticando objetivos de $95/onza para los próximos 12-24 meses. ¿Acciones junior de plata? Han subido un 183% desde febrero de 2024, en comparación con la plata que ha subido un 105%. No está mal para un metal que supuestamente es solo un compañero del oro.