La previsión de lluvia en Brasil afecta los futuros del café, pero aquí está la razón por la que los precios pueden seguir ajustados.

Los futuros del café sufrieron una caída hoy, ya que los pronosticadores predicen fuertes lluvias en las regiones productoras de Brasil hasta la próxima semana. El marzo arábica cayó un 2.70% y el enero robusta cayó un 1.03%—reacción bajista típica ante el clima favorable para los cultivos.

Pero si profundizas, la imagen se complica.

El comodín de tarifas

Los precios del café habían subido drásticamente recientemente porque las exportaciones brasileñas enfrentan un brutal arancel del 40% de EE. UU. ( además del arancel recíproco del 10% que se suponía que iba a ser levantado ). ¿El resultado? Los importadores estadounidenses han dejado de comprar básicamente: las compras de café brasileño en EE. UU. cayeron un 52% de agosto a octubre en comparación con el año pasado, cayendo a solo 984k bolsas.

Este shock arancelario ha restringido el suministro de EE. UU. a niveles no vistos en 1.75 años. Las inventarios de arabica de ICE alcanzaron 396k bolsas el martes (, un mínimo de 21 meses), mientras que los acopios de robusta cayeron a mínimos de 4 meses. Esa es una verdadera restricción de suministro, incluso si el clima mejora.

Laberinto de Suministro Global

La trama se complica cuando haces zoom hacia afuera:

• Vietnam en ascenso: El mayor productor de robusta del mundo espera que la producción aumente un 6% a 1.76M toneladas métricas en 2025/26, lo que podría ser un máximo de 4 años. Las exportaciones de enero a octubre ya han aumentado un 13.4% interanual.

• Brasil recuperándose: StoneX proyecta que la cosecha de Brasil 2026/27 alcanzará 70.7M bolsas (+29% interanual), pero eso es para el próximo año de cosecha. La producción actual de 2025 fue reducida un 4.9% por Conab a 35.2M bolsas de arábica.

• Exportaciones globales en contracción: ICO informó que las exportaciones de octubre a septiembre cayeron un 0.3% interanual a 138.7M bolsas—primer descenso en un tiempo.

¿La sorpresa? El USDA espera que las existencias mundiales sigan aumentando un 4.9% a pesar del crecimiento de la producción, lo que sugiere que podría surgir un exceso de suministro si se reducen los aranceles.

La Conclusión

La previsión de lluvia de hoy es un caso de libro bajista para los precios a corto plazo. Pero los factores estructurales—las barreras a la importación de EE. UU., la competencia vietnamita y los apuros de suministro a corto plazo—crean un mercado volátil y dependiente de políticas. La lluvia ayuda a los cultivos. Los aranceles ayudan a los precios. Gira un mecanismo de política y las previsiones cambian.

Observe de cerca la próxima aclaración de tarifas de la administración Trump—los comerciantes de café más que nadie.