El estancamiento del níquel en el tercer trimestre: el exceso de oferta mantiene el precio atascado alrededor de $15K

El níquel pasó la mayor parte del tercer trimestre de 2025 estancado. Después de oscilaciones salvajes en la primera mitad de (, alcanzando los $16,720 en marzo, cayendo a $14,150 en abril ), los precios se estabilizaron alrededor de $15,000-$15,500 durante el verano, básicamente sin avanzar rápidamente.

Aquí está el verdadero problema: no es que nadie quiera níquel. La demanda está creciendo bien. El problema es que Indonesia está inundando el mercado. Incluso después de reducir la producción en un 35%, los inventarios de níquel en la Bolsa de Metales de Londres se dispararon de 164K MT en enero a 232K MT a finales de septiembre. Eso es mucho metal esperando ser absorbido.

Agrega algunos vientos en contra: el crédito fiscal para vehículos eléctricos de EE. UU. murió el 30 de septiembre, y los fabricantes de vehículos eléctricos están cambiando silenciosamente a baterías de fosfato de hierro y litio (menos pesadas en níquel)—y obtienes un mercado estructuralmente sobreabastecido sin a dónde ir.

Indonesia está tratando de actuar como un policía del tráfico. Nueva política: las cuotas de minería ahora se restablecen anualmente en lugar de a largo plazo. Las regalías también aumentaron ( mineral de níquel: 14-19% frente al antiguo 10%). ¿Funcionará? El analista de metales Olivier Masson de Fastmarkets no es optimista. A menos que Indonesia realmente reduzca el crecimiento de la oferta, él prevé que los precios se mantengan en un rango cercano a $15,000 hasta fin de año. La temporada de lluvias de Filipinas (Oct-Q1 2026) podría ayudar un poco al ajustar temporalmente la oferta, pero no esperes fuegos artificiales.

En resumen: El níquel está atrapado en un limbo hasta que alguien realmente retire suministro del mercado.