¿Si Bitmain es sancionado, colapsará primero el sistema de Rig de Minera en EE. UU.?

El gobierno de Estados Unidos ha iniciado una revisión de seguridad sobre el fabricante de rigs de minería de Bitcoin, Bitmain, con sede en Beijing. Esta investigación federal, codificada como “Operación Crepúsculo Rojo”, ha estado en curso durante varios meses y tiene como objetivo determinar si los rigs de minería de Bitmain podrían ser manipulados de forma remota o interferir con la red eléctrica de Estados Unidos. En la última década, los mineros en Estados Unidos han instalado cientos de miles de rigs de minería de Bitmain en todo el país, y la industria de minería de Bitcoin en América del Norte depende casi por completo de los rigs Antminer. Si Washington toma medidas drásticas, la cadena de suministro de mantenimiento será la primera en romperse.

Investigación de seguridad de la acción del atardecer rojo

Según documentos revisados por Bloomberg y personas informadas, la operación “Puesta de sol roja” ha estado en curso entre varias instituciones durante aproximadamente dos años. El Departamento de Seguridad Nacional lidera, con el apoyo del Consejo de Seguridad Nacional. El objetivo de la investigación es determinar si los Rig de Minera de Bitmain pueden ser controlados externamente, lo que podría usarse para actividades de espionaje o sabotaje. Los agentes federales han comenzado a inspeccionar el hardware, y algunos de los productos de Bitmain han sido interceptados en puertos estadounidenses y desmantelados en las mesas de inspección, con sus chips y firmware revisados cuidadosamente en busca de funciones ocultas.

Los funcionarios no están discutiendo este problema de manera aislada. El informe del Comité de Inteligencia del Senado ya ha señalado que los equipos de Bitmain tienen vulnerabilidades y son susceptibles a manipulaciones desde China. Hace unos años, los investigadores descubrieron una vulnerabilidad en el firmware de los Rig de Minera Antminer que permitía apagados remotos; Bitmain en ese momento lo explicó como una función de seguridad aún no completada y posteriormente lanzó un parche, pero este asunto aún deja una mancha.

La compañía declaró en un correo electrónico enviado a Bloomberg que las afirmaciones sobre su capacidad para controlar máquinas de forma remota desde China “son absolutamente incorrectas” y afirmó que la empresa cumple con las leyes estadounidenses y no participa en ninguna actividad que amenace la seguridad nacional. La compañía también indicó que no tenía conocimiento de la investigación denominada “Operación Puesta de Sol Roja”, que anteriormente estaba relacionada con la incautación de su hardware y las preocupaciones de la Comisión Federal de Comunicaciones, pero “no se encontraron anomalías”.

“El atardecer rojo” también se encuentra sobre una base de concreto. En 2024, el gobierno de los Estados Unidos ordenó el cierre de las empresas de minería relacionadas con China, alegando que la presencia de miles de perforadoras cerca de una base de misiles en Wyoming representaba un riesgo para la seguridad nacional. Las instalaciones de hardware de esa mina son similares a las de “El atardecer rojo”, pero su ubicación geográfica es más sensible. Por lo tanto, el gobierno no ve a Bitmain simplemente como un proveedor, sino como una empresa de construcción de infraestructura, con negocios que se extienden cerca de la red eléctrica, a veces incluso cerca de puntos estratégicos.

Dependencia mortal de las minas estadounidenses de los Rigs de Minera de Bitmain

En la última década, los mineros en Estados Unidos han instalado cientos de miles de Rig de Minera de Bitmain en todo el país. La industria de la minería de Bitcoin en América del Norte depende casi por completo de los Rig de Minera de Antminer, y los chips y el código utilizados en estas máquinas no fueron diseñados teniendo en cuenta la actual situación de tensión geopolítica. En marzo de este año, una empresa que es más pequeña y poco conocida anunció que establecería una nueva empresa de minería de Bitcoin, y Eric Trump y Donald Trump Jr. son sus inversionistas.

Esta nueva empresa llamada American Bitcoin Corp tiene como objetivo convertirse en el “minero de Bitcoin puro más grande y eficiente del mundo” y planea operar 76,000 Rig de Minera en Texas, Nueva York y Alberta. Para obtener una cantidad tan grande de Rig de Minera, la empresa eligió colaborar con Bitmain. Los documentos de la compañía muestran que American Bitcoin acordó comprar 16,000 Rig de Minera de Bitmain por un precio de 314 millones de dólares. La empresa no eligió pagar en efectivo ni pedir préstamos, sino que utilizó 2,234 Bit como garantía para asegurar la entrega del hardware.

Esta transacción puede considerarse un microcosmos del problema de dependencia. Un conocido minero, con estrechos vínculos con la familia del presidente, ha apostado miles de monedas Bitcoin y ambiciosos objetivos de crecimiento en un proveedor chino que está bajo investigación de seguridad nacional. Sin embargo, a pesar de que los hijos del presidente quieren invertir grandes sumas en minería de Bitcoin, ellos son solo una gota en el océano. Así que, cuando preguntas “¿qué sucederá si Bitmain se ve afectado?”, en realidad estás preguntando qué pasará cuando el proveedor central en esa pila de tecnología enfrente políticas federales (y no solo riesgos de mercado).

Mantenimiento de la Cadena de suministro: el eslabón más débil que se rompe primero

Cada minero serio se enfrentará a problemas de hardware. Porque los ventiladores pueden romperse, las fuentes de alimentación pueden quemarse y las placas de cálculo también pueden quemarse. Algunas fallas se pueden manejar por sí mismas, pero la mayoría deben enviarse a un centro de reparación autorizado dentro del ecosistema de Bitmain. La empresa ha listado centros de reparación en el extranjero y regionales que cubren el mercado estadounidense, cuyas rutas de transporte pasan por lugares como Arkansas, Dakota del Norte y Oklahoma.

Ese tubo es muy frágil y es el más propenso a romperse primero. Si el gobierno de Estados Unidos decide tomar medidas enérgicas, como incluir a Bitmain o sus principales empresas asociadas en la lista de entidades o implementar sanciones dirigidas, el eslabón más fácil de atacar sería la frontera. Las piezas de repuesto podrían ser almacenadas temporalmente en un almacén hasta que lleguen a la aduana para ser “revisadas”. Un proceso que originalmente tomaría solo unos días, ahora podría tardar semanas, ya que los abogados y el equipo de cumplimiento necesitan tiempo para estudiar las nuevas reglas.

Para una sola mina, este tipo de impacto se manifestará lentamente. A medida que más rigs de minera se detienen por esperar piezas, la disponibilidad disminuirá ligeramente, y la acumulación de equipos fallidos en el sitio seguirá aumentando. Los operadores con fuertes recursos financieros, por supuesto, pueden almacenar piezas de repuesto y comprar piezas de repuesto a proveedores secundarios para mitigar riesgos. Pero aquellas minas de menor escala, que han adquirido una pequeña cantidad de rigs de minera a través de financiamiento estructurado, no han almacenado una gran cantidad de placas de circuito de repuesto, pronto sentirán la verdadera presión.

Colapso en tres etapas de la ruptura de la cadena de suministro

Primera etapa: Retraso aduanero (1-2 meses): Las piezas están atrapadas en la revisión de la frontera, el ciclo de entrega se extiende de días a semanas.

Segunda fase: Agotamiento de piezas de repuesto (3-6 meses): el inventario de piezas de repuesto de la mina se agota, y las máquinas mineras defectuosas comienzan a acumularse.

Tercera fase: disminución de la potencia de cálculo (6-12 meses): una gran cantidad de Rig de Minera se detienen debido a la imposibilidad de reparación, la potencia de cálculo de la mina disminuye significativamente.

A continuación se presenta la entrega de pedidos. Si el plan “Atardecer Rojo” finalmente adopta medidas más suaves, como aumentar las licencias para chips específicos o imponer controles de exportación obligatorios, Bitmain aún podría cumplir con los pedidos de S21 y T21 a Estados Unidos, aunque la velocidad se ralentizaría. Los mineros que originalmente esperaban una entrega en seis semanas, ahora podrían enfrentarse a un plazo de entrega de tres meses o incluso más. Si el resultado final es más severo y Bitmain se ve restringido en el suministro a ciertos compradores estadounidenses, entonces estos pedidos probablemente pasarían de una entrega planificada a un problema pendiente.

Debido a la gran escala de financiamiento de la industria, el tiempo desperdiciado no es solo una pérdida de tiempo: también incluye costos de tiempo, intereses, términos contractuales y directrices de capital. Una minera que cotiza en bolsa había prometido a los inversionistas alcanzar una potencia de cálculo específica en un determinado trimestre, pero ahora debe explicar por qué el equipo está atrapado en algún lugar entre Shenzhen y Houston.

La explosión del mercado de segunda mano y el cuello de botella en la capacidad de los proveedores alternativos

Una vez que surja incertidumbre en el suministro de nuevos Rig de Minera, el mercado de segunda mano se activará. Aquellos viejos Rig de Minera Antminer que estaban a punto de ser desechados, siempre que la eficiencia no sea demasiado diferente, de repente se volverán muy deseados. Los equipos de ventas de los principales competidores de Bitmain, MicroBT y Canaan, pronto estarán muy ocupados. Pero tampoco tienen un “almacén mágico” lleno de equipos eficientes. También tienen sus propios cuellos de botella en la producción, cuotas de chips y compromisos de entrega. Si los mineros estadounidenses intentan una transformación masiva, el ciclo de entrega de hardware alternativo también se extenderá.

Parte de la brecha se llenará a través de canales grises, como la compra de rigs de minera transportados a través de terceros países, o de intermediarios que aún pueden obtener inventario de Bitmain sin infringir las regulaciones estadounidenses. La aparición de este mercado gris aumentará los precios, incrementará el riesgo de transacciones y podría introducir problemas de control de calidad. Cuando los rigs de minera deben ser revendidos a través de múltiples manos y eludir terceros países, la verificación de autenticidad, el servicio de garantía y el soporte postventa se convertirán en problemas.

Tres caminos de situación y evaluación del impacto en la industria

Desde una perspectiva externa, es fácil para las personas pensar de manera dicotómica: o Bitmain es prohibido, o no ocurre nada. Pero en realidad, hay aproximadamente tres posibilidades. En la primera situación, el “atardecer rojo” cae en silencio. El Departamento de Seguridad Nacional continúa monitoreando de cerca y podría proponer algunas recomendaciones internas; al final, el gobierno considera que las medidas de seguridad industrial existentes, la segmentación de redes y la auditoría de firmware son suficientes para hacer frente al riesgo. Bitmain sigue en una situación política incómoda, pero sus productos aún son comercializables.

En el segundo escenario, Bit大陆 será incluido en el ámbito de regulación. Esto puede significar que se requerirá la firma de un acuerdo formal de mitigación, exigiendo a la empresa cumplir con estrictos estándares de certificación de firmware, aceptar auditorías de terceros y limitar ciertos trabajos de mantenimiento y ensamblaje a socios locales auditados. Para los mineros, esta versión es más molesta que catastrófica. Los plazos de entrega se extenderán, los costos legales aumentarán, pero el suministro de hardware seguirá siendo continuo.

La tercera ruta es la que más temen los operadores: sanciones o ser incluidos en una lista de entidades, lo que afectará directamente las ventas, el soporte de firmware y la liquidación en dólares. En este caso, el equipo de Bitmain representaría una amenaza grave para los compradores regulados en Estados Unidos casi de la noche a la mañana. Los centros de mantenimiento tendrían dificultades para transportar piezas a través de las fronteras. Las actualizaciones de software caerían en una zona gris legal, impidiendo su realización. El equipo existente aún puede funcionar, pero sus propietarios deben considerar seriamente hasta qué punto están dispuestos a seguir dependiendo de un proveedor que no puede ofrecer servicios de mantenimiento o actualización.

La potencia de cálculo no disminuirá drásticamente, ya que la red central no es de Huawei. Sin embargo, el plan de crecimiento se ajustará. La gran potencia de cálculo que originalmente se planeaba integrar en la red eléctrica de EE. UU. en los próximos dos trimestres se retrasará o se trasladará al extranjero, y el argumento de que la minería de Bitcoin se está convirtiendo en una industria dominada por EE. UU. y amigable con la red eléctrica también dejará de ser válido.

no solo es una prueba industrial de minería en Twitter

A simple vista, esta es una historia de nicho sobre la incautación de aduanas, pero en realidad, es una prueba de cómo Estados Unidos trata la infraestructura física de Bitcoin. Washington ha determinado que la ubicación de las minas es crucial, y Wyoming ha sufrido debido al cierre de una mina relacionada con China en las cercanías. Actualmente, Washington está investigando el hardware de Bitmain, los agentes están desmantelando los Rigs de Minera, y los abogados están debatiendo si los chips ASIC fabricados en China deben ser considerados como equipos de telecomunicaciones en lugar de tarjetas gráficas para juegos.

Si el gobierno retrocede o solo impone sanciones leves, indica que la industria de Bitcoin puede soportar un escrutinio riguroso mientras aún opera en el mercado global de hardware. Pero si el gobierno restringe a Bitmain a un área específica, el mensaje transmitido es completamente diferente. Los mineros lo interpretarán como el comienzo de una acción más amplia destinada a localizar partes clave de la minería o al menos reducir el riesgo.

Para otros, los intereses son aún más altos. El presupuesto para proteger la seguridad de Bitcoin se paga a través de estas máquinas. Cuanto más alto sea el costo de operar estas máquinas en Estados Unidos, mayor será la complejidad y mayor será el riesgo político, más presupuesto se trasladará a otros lugares. La pregunta clave es qué componente interno de los Rig de Minera de Bitmain fallará primero si se lleva a cabo un ataque. Y otra cuestión menos comentada es si Estados Unidos desea que estas máquinas continúen utilizando la red eléctrica nacional, o si prefiere enviarlas de regreso al “patio trasero” de otros países.