Resumen semanal de criptomonedas de Gate Ventures (1 de diciembre de 2025)

TL;DR

• La Fed publicó el último Libro Beige, señalando puntos clave como el debilitamiento del mercado laboral, presión inflacionaria moderada, contracción del gasto de los consumidores, entre otros.
• Los datos que se publican esta semana incluyen el ISM Manufacturero y de Servicios de EE. UU., el cambio de empleo ADP, el índice de sentimiento de la Universidad de Michigan y las solicitudes iniciales de subsidio por desempleo.
• BTC +4,07 % / ETH +6,82 % la semana pasada; el sentimiento sigue en Miedo Extremo (24). La capitalización del mercado subió +3,91 %, pero las altcoins quedaron rezagadas: los activos fuera del top 10 solo subieron +1,09 %.
• Los 30 principales tokens promediaron -3,14 %; solo Monero (+11,44 %) y LEO (+4,18 %) destacaron por encima del resto.
• Desbloqueo de Hyperliquid: se liberaron 1,75 M de HYPE; ventas limitadas, la mayoría de los tokens se mantuvieron o se reapostaron.
• Lanzamiento de Kinetiq: el 25 % del suministro fue distribuido vía airdrop; cotizó de $0,12 → $0,22 → ~$0,134 ($133 M de mcap); actualmente exclusivo en Hyperliquid (par USDH).
• Ethereum eleva el límite de gas por bloque a 60 M mientras la red aumenta capacidad antes de Fusaka.
• DWF Labs lanza un fondo de $75 M dirigido a DeFi institucional.
• Paxos adquiere Fordefi por más de $100 M para reforzar su infraestructura de custodia institucional.

Panorama macro

La Fed publicó el último Libro Beige, señalando puntos clave como el debilitamiento del mercado laboral, presión inflacionaria moderada, contracción del gasto de los consumidores, entre otros.

El pasado miércoles, la Reserva Federal publicó su último Libro Beige, recopilado por la Fed de Dallas. El informe indicó que, durante el periodo de estudio, la actividad económica de EE. UU. se mantuvo mayormente estable, con una demanda laboral debilitada, presiones de precios moderadas y el gasto de los consumidores bajo presión. Los datos fueron recopilados de los doce bancos regionales de la Reserva Federal, con información vigente al 17 de noviembre de 2025. Debido al reciente cierre del gobierno, los responsables de la Fed no dispondrán de gran parte de los datos económicos en tiempo real que suelen consultar antes de la reunión del FOMC en diciembre, lo que otorga a este informe una relevancia especial para la toma de decisiones.

El Libro Beige destacó una paulatina suavización del mercado laboral, con seis de los doce distritos reportando una disminución en las intenciones de contratación de los empleadores. En la mayoría de las regiones, los desafíos de reclutamiento están disminuyendo, lo que sugiere que menos empresas buscan expandirse o retener personal de manera urgente. Las presiones inflacionarias se mantuvieron moderadas, aunque fabricantes y minoristas experimentaron un aumento en los costes de insumos, y algunos intentaron trasladar estos costes a los consumidores, contribuyendo así a la presión al alza sobre los precios. El gasto de los consumidores mostró signos de contracción y el cierre del gobierno generó estrés financiero entre los empleados federales. El informe también subrayó la creciente influencia de la IA, que ha impulsado un auge de inversión en ciertos sectores, pero ha ralentizado la contratación en otros.

Los datos que se publican esta semana incluyen el ISM Manufacturero y de Servicios de EE. UU., el cambio de empleo ADP, el índice de sentimiento de la Universidad de Michigan, las solicitudes iniciales de subsidio por desempleo, entre otros. Los datos macroeconómicos del mercado estadounidense siguen mostrando dependencia tanto de fuentes públicas como privadas, ya que el cierre del gobierno ha retrasado la publicación de cifras oficiales. La semana pasada, el informe de solicitudes iniciales de subsidio por desempleo del 22 de noviembre fue de 216 000, por debajo de la previsión de mercado de 225 000 y del dato anterior de 222 000, marcando el nivel más bajo desde mediados de abril. Esto se debe principalmente a las políticas agresivas de comercio e inmigración, ya que las empresas ahora son reacias a despedir o contratar más empleados. (1, 2)

Solicitudes iniciales según datos económicos de la Reserva Federal (FRED), Fed de St. Louis

DXY

El dólar estadounidense experimentó una semana de ajuste de precios, cayendo desde niveles superiores a $100 hasta el nivel actual de $99,479, ya que las apuestas por una bajada de tipos por parte de la Fed llevaron a los inversores a retirarse del dólar. (3)

Rendimientos de bonos estadounidenses a 10 y 30 años

Los rendimientos de los bonos estadounidenses a corto y largo plazo tuvieron un ligero repunte desde el mínimo semanal el miércoles, con el rendimiento a 10 años cayendo por debajo del 4 % ese día. El rendimiento subió el viernes tras una interrupción en la operativa de la CME. (4)

Oro

El precio del oro subió un 1 % hasta alcanzar un máximo de dos semanas el pasado viernes, logrando el cuarto mes consecutivo de ganancias. Este movimiento fue impulsado por la expectativa de que la Fed recorte los tipos de interés en la próxima reunión, lo que aumentó la demanda de activos sin rendimiento como el oro y la plata. (5)

Panorama de los mercados cripto

1. Principales activos

Precio de BTC

Precio de ETH

Ratio ETH/BTC

BTC ganó un 4,07 % la semana pasada y ETH subió un 6,82 %. A pesar del repunte, el mercado ha vuelto a corregir al inicio de esta semana. Los ETF de BTC registraron un modesto flujo neto de $70,05 M, mientras que los ETF de ETH vieron entradas más fuertes de $312,62 M. (6)

El ratio ETH/BTC subió un 2,57 % hasta 0,032. El sentimiento general sigue siendo frágil, con el índice Fear & Greed aún en territorio de "Miedo Extremo" en 24. (7)

2. Capitalización total del mercado

Capitalización total del mercado cripto

Capitalización total del mercado cripto excluyendo BTC y ETH

Capitalización total del mercado cripto excluyendo el dominio del top 10

La capitalización total del mercado cripto aumentó un 3,91 % la semana pasada, mientras que el mercado excluyendo BTC y ETH subió un 2,2 %. Las ganancias en el mercado más amplio fueron más limitadas; excluyendo los 10 principales activos, la capitalización aumentó solo un 1,09 %, lo que evidencia la debilidad persistente de las altcoins frente a BTC y ETH.

3. Rendimiento de los 30 principales criptoactivos

Fuente: Coinmarketcap y Gate Ventures, a 1 de diciembre de 2025

Los 30 principales criptoactivos registraron un rendimiento medio de -3,14 % la semana pasada, con Monero (+11,44 %) y LEO (+4,18 %) como los únicos ganadores destacados.

A pesar del comportamiento de precios, el primer gran desbloqueo de Hyperliquid liberó 1,75 M de HYPE entre el equipo y los primeros contribuyentes. El comportamiento tras el desbloqueo mostró una presión de venta limitada:

• 23,4 % (609 100 HYPE) se vendió OTC a Flowdesk
• 9 % (234 600 HYPE) se reapostó
• 35 % (902 000 HYPE) permaneció intacto
• 33 % (854 254 HYPE) se reapostó por Hyperlabs

En conjunto, la retención y el re-apostado superaron ampliamente a la venta. Si esta tendencia continúa, los futuros desbloqueos podrían ejercer una presión bajista significativamente menor de la esperada inicialmente. (8)

4. Nuevo token lanzado

Kinetiq es el mayor protocolo de liquid staking nativo de Hyperliquid, que permite a los usuarios apostar HYPE y recibir kHYPE, con un TVL consistentemente superior a $1 B.

Con el lanzamiento de HIP-3, Kinetiq introdujo un modelo Exchange-as-a-Service que elimina la necesidad de que una sola parte apueste los 500 000 $HYPE completos para desplegar un mercado. En su lugar, fracciona el requisito en múltiples mercados agrupados, donde los participantes reciben exLSTs que representan su parte de cada exchange y obtienen las comisiones de trading correspondientes.

El 25 % del suministro total se distribuyó vía airdrop, y el token comenzó a cotizar en $0,12. Subió brevemente a $0,22 el día del lanzamiento antes de corregir hasta alrededor de $0,134, lo que le otorga una capitalización de mercado de $133 M. Actualmente, el token solo se negocia en Hyperliquid, emparejado con la nueva stablecoin nativa USDH.

Principales novedades cripto

1. Ethereum eleva el límite de gas por bloque a 60 M mientras la red aumenta capacidad antes de Fusaka

El límite de gas por bloque de Ethereum ha subido a 60 M por primera vez en cuatro años, tras el apoyo de más de 513 000 validadores, duplicando efectivamente la capacidad de ejecución L1 antes de la actualización Fusaka. El cambio permite más transacciones y llamadas a contratos por bloque, aliviando la congestión y mejorando el rendimiento de la capa base. El aumento sigue a la campaña comunitaria "Pump the Gas" y marca la primera fase de una estrategia de escalado más amplia, con Vitalik Buterin enfatizando futuros ajustes más específicos que expandan la capacidad mientras se mitigan nuevos cuellos de botella. (9)

2. DWF Labs lanza un fondo de $75 M dirigido a DeFi institucional

DWF Labs presentó un fondo DeFi propietario de $75 M dirigido a fundadores que desarrollan infraestructura institucional en liquidez, liquidación, crédito y gestión de riesgos on-chain. Los sectores objetivo incluyen DEXs perpetuos de dark pool y productos de yield o renta fija en Ethereum, BNB Chain, Solana y Base, reflejando la expectativa de que la liquidez migra estructuralmente hacia on-chain. La iniciativa amplía la presencia de DWF en venture capital en medio de una desaceleración generalizada de la actividad VC cripto, posicionando a la firma para apoyar equipos con MVPs que desarrollan herramientas necesarias para una participación institucional a gran escala y preservando la privacidad en DeFi. (10)

3. Paxos adquiere Fordefi por más de $100 M para reforzar su infraestructura de custodia institucional

Paxos adquirió Fordefi por más de $100 M, incorporando la arquitectura de wallet MPC, controles de políticas e integraciones DeFi de la startup a su plataforma regulada de custodia. La operación responde a la creciente demanda institucional de emisión de stablecoins, activos tokenizados y flujos de pago cripto, complementando el papel de Paxos como custodio de PayPal, Mastercard y los emisores de PYUSD y USDG. La tecnología de Fordefi, ya utilizada por casi 300 clientes institucionales, mejora la seguridad y flexibilidad operativa mientras Paxos consolida la infraestructura central para servicios financieros on-chain. (11)

Principales operaciones de venture

1. SpaceComputer obtiene $10 M en ronda Seed para lanzar smart contracts confidenciales vía satélite

SpaceComputer recaudó $10 M en una ronda Seed liderada por Maven11 y Lattice, con la participación de Superscrypt, Ethereal, Arbitrum Foundation y otros inversores, para lanzar su red Celestial en órbita y las unidades SpaceTEE de ejecución confiable. El capital respalda el despliegue de satélites, hardware espacial personalizado y el desarrollo de consenso para computación resistente a manipulaciones fuera de la Tierra. Ante la creciente demanda de cómputo seguro y resistente a la censura más allá de la superficie terrestre, SpaceComputer apunta a una nueva capa de confianza donde los satélites extienden la seguridad criptográfica al espacio para aplicaciones on-chain de alta garantía. (12)

2. Revolut alcanza ronda de valoración de $75 B en medio de rápida expansión global

Revolut completó una venta secundaria de acciones liderada por Coatue, Greenoaks, Dragoneer y Fidelity, con participación de a16z, Franklin Templeton, T. Rowe Price Associates, NVentures y otros inversores, estableciendo una valoración de $75 B. La transacción proporcionó liquidez a empleados y reforzó alianzas estratégicas mientras Revolut muestra un sólido crecimiento financiero y se expande a México, Colombia e India. La ronda refleja la creciente demanda de plataformas financieras globales integradas y habilitadas por IA, posicionadas para operar como bancos digitales de servicio completo. (13)

3. Ondo invierte $25 M en ronda estratégica para respaldar OUSG con YLDS de Figure

Ondo Finance completó una inversión estratégica de $25 M en el stablecoin YLDS de Figure para fortalecer el respaldo de OUSG, su fondo de bonos del Tesoro estadounidense tokenizados de $780 M. La compra diversifica la mezcla de yield de OUSG junto a productos de BlackRock, Fidelity, Franklin Templeton y otros gestores. Ante la búsqueda institucional de instrumentos de yield on-chain más líquidos y conformes, la integración de YLDS posiciona a OUSG como una alternativa de tesorería más profunda y refleja la creciente demanda de infraestructura de crédito tokenizada. (14)

Métricas del mercado de ventures

El número de operaciones cerradas la semana pasada fue de 13, con Infra concentrando 8 operaciones, lo que representa el 62 % del total. Por su parte, GameFi tuvo 2 (15 %) y DeFi 3 (23 %).

Resumen semanal de operaciones de venture, Fuente: Cryptorank y Gate Ventures, a 1 de diciembre de 2025

El monto total de financiación divulgada recaudada la semana pasada fue de $164 M; el 30 % (4/13) de las operaciones no publicó el importe recaudado. La mayor financiación provino del sector DeFi con $1 237 M. Operaciones más destacadas: FORDeFi $100 M, Figure $25 M.

Resumen semanal de operaciones de venture, Fuente: Cryptorank y Gate Ventures, a 1 de diciembre de 2025

La financiación semanal total cayó a $164 M en la cuarta semana de noviembre de 2025, una disminución del -88 % respecto a la semana anterior. La financiación semanal de la semana pasada aumentó un -83 % interanual para el mismo periodo.

Sobre Gate Ventures

Gate Ventures, el brazo de capital riesgo de Gate.com, se centra en inversiones en infraestructura descentralizada, middleware y aplicaciones que transformarán el mundo en la era Web 3.0. Trabajando con líderes de la industria en todo el mundo, Gate Ventures apoya a equipos y startups prometedores que cuentan con las ideas y capacidades necesarias para redefinir las interacciones sociales y financieras.

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Referencias:

1. S&P Global Weekly Ahead Economic Data, https://www.spglobal.com/marketintelligence/en/mi/research-analysis/week-ahead-economic-preview-week-of-1-december-2025.html
2. Initial Claims, Federal Reserve Economic Data, https://fred.stlouisfed.org/series/ICSA#
3. DXY Index, TradingView, https://www.tradingview.com/chart/z1UD772v/?symbol=TVC%3ADXY
4. US 10 Year Bond Yield, TradingView, https://www.tradingview.com/chart/z1UD772v/?symbol=TVC%3AUS10Y
5. Gold Price, TradingView, https://www.tradingview.com/chart/z1UD772v/?symbol=TVC%3AGOLD
6. BTC & ETH ETF Inflow: https://sosovalue.com/tc/assets/etf/us-btc-spot
7. BTC Greed and Fear Index: https://alternative.me/crypto/fear-and-greed-index/
8. Hyperliquid core contributor token unlock: https://hypurrscan.io/address/0x43e9abea1910387c4292bca4b94de81462f8a251
9. Ethereum lifts block gas limit to 60M as network ramps capacity ahead of Fusakahttps://cointelegraph.com/news/ethereum-validators-push-gas-limit-60m-scaling
10. DWF Labs rolls out $75M fund targeting institutional-grade DeFi, https://www.theblock.co/post/380469/dwf-labs-defi-investment-fund-crypto-institutional-phase
11. Paxos acquires Fordefi for $100M+ to strengthen institutional custody stack, https://www.coindesk.com/business/2025/11/25/paxos-acquires-crypto-wallet-startup-fordefi-to-expand-custody-services
12. SpaceComputer lands $10M Seed to launch satellite-powered confidential smart contracts, https://blog.spacecomputer.io/spacecomputer-raises-10m-to-bring-trusted-execution-to-orbit-merge-cryptography-satellites-and-confidential-smart-contracts/
13. Revolut secures $75B valuation round amid rapid global expansion, https://www.revolut.com/news/revolut_completes_fundraising_process_establishing_75_billion_valuation/
14. Ondo invests $25M Strategic Round into Figure’s YLDS for OUSG backing, https://ondo.finance/blog/ondo-ylds-25m-investment