لذا، لقد كنت أتابع ما حدث مع شركة Celsius Holdings على مدى العام الماضي وبصراحة، إنها واحدة من قصص العودة التي تبدو تقريبًا جيدة جدًا لدرجة يصعب تصديقها. معظم المستثمرين تخلى عن CELH في عام 2024، لكننا هنا مع ارتفاع السهم بنسبة تقارب 100% خلال الاثني عشر شهرًا الماضية. وأكدت أحدث نتائج الأرباح التي أعلنت يوم الخميس مرة أخرى أن المشككين كانوا مخطئين.

يعتمد التحول الكامل على خطوة ذكية واحدة: الاستحواذ على شركة ألاني نو بمبلغ 1.65 مليار دولار قبل حوالي عام. في ذلك الوقت، كانت Celsius تتعرض لخسائر في الإيرادات - ثلاثة أرباع من انخفاض المبيعات على التوالي. كانت الشركة بحاجة إلى ضربة ناجحة، وكانت ألاني نو بالضبط ذلك. وما يثير الدهشة هو التقييم الذي حجزوه. كانوا يشترون عند 3 أضعاف المبيعات السابقة و12 ضعف EBITDA، بينما كانت السوق تقدر Celsius نفسها عند 4.4 أضعاف المبيعات و37 ضعف EBITDA. بشكل أساسي، حصلوا على خصم كبير على علامة تجارية تنمو.

انتقل إلى الآن والأرقام في الواقع سخيفة. وحدها شركة ألاني نو تحقق مبيعات سنوية بقيمة 1.3 مليار دولار بعد أن حققت 1 مليار دولار من الإيرادات عبر الثلاثة أرباع الأخيرة من عام 2025. هذا يعني أن Celsius دفعت أقل من 1.3 ضعف المبيعات المستقبلية لهذا الاستحواذ. كما أن علامتها التجارية الرئيسية Celsius أخيرًا تجاوزت مرحلة الصعوبة بعد أن عانت في أواخر 2024 وأوائل 2025 - الآن تحقق نموًا بنسبة 8% وتصل إلى 1.5 مليار دولار من الإيرادات السنوية.

ما لفت انتباهي حقًا هو قصة الربحية. اقتربت الأرباح المعدلة من الضعف لتصل إلى 1.34 دولار للسهم للسنة الكاملة. والأكثر إثارة للإعجاب، أنهم تجاوزوا تقديرات الأرباح بنسبة 93%، و52%، ثم 37% في كل من الأرباع الثلاثة منذ إتمام صفقة ألاني نو. هذا هو نوع الثبات الذي يثير حماس المحللين. إنهم بالفعل يعيدون تقييم أهداف السعر أعلى، ويتوقعون الآن 1.84 دولار للسهم لهذا العام مقابل 1.55 دولار التي كانوا يتوقعونها قبل أيام فقط.

مؤشرات الزخم لا تزال تشير إلى اللون الأخضر. لا تزال ألاني نو تشهد نموًا ثلاثي الأرقام في مساحة الرفوف، وعلامتها التجارية الرئيسية تكسب 17% من مساحة البيع بالتجزئة في 2026. كما أن لديهم حقوق توزيع Rockstar Energy من PepsiCo، مما يضيف مصدر دخل آخر. إذن نحن أمام علامتين تجاريتين بقيمة مليار دولار لكل منهما، وكلاهما لديه مجال للنمو.

إليك الشيء الذي يجعل هذا مثيرًا للاهتمام من زاوية الاستثمار: على الرغم من الزيادة تقريبًا إلى الضعف، لا يزال بإمكانك شراء هذا السهم بأقل من 30 ضعف الأرباح المستقبلية. لشركة مشروبات تنفذ فعليًا بهذا المستوى وتتجاوز التوقعات باستمرار، فإن ذلك ليس نقطة دخول غير معقولة. قصة النمو حقيقية، والعلامات التجارية تؤدي، ولديها مجال للتوسع سواء محليًا أو دوليًا. في قطاع مليء بالشركات ذات النمو البطيء، Celsius بالتأكيد تبرز.