لقد بدأت تتلقى أسئلة حول كيفية تحقيق الربح عندما تتجه الأسهم نحو الانخفاض دون أن تضع كل أموالك في البيع على المكشوف عالي المخاطر. بصراحة، الخيار المبيع الطويل هو أحد الطرق الأوضح للعب نظرية هبوطية إذا قمت بتحديد حجمها بشكل صحيح.

إليك الأمر - عندما تعتقد أن سهمًا ما سينخفض، لديك خيارات (حرفيًا). يمكنك البيع على المكشوف، لكن ذلك يتطلب رأس مال كبير ويمكن أن تكون خسائرك غير محدودة تقنيًا. لهذا السبب أفضّل نهج البيع على المكشوف الطويل في معظم الحالات.

بشكل أساسي، عندما تشتري خيار بيع طويل، أنت تشتري حق بيع سهم بسعر معين - يُسمى سعر التنفيذ - قبل تاريخ معين. لست ملزمًا فعليًا ببيعه، لكن لديك هذا الخيار. تكلفة شراء هذا الحق تُسمى العلاوة.

دعني أشرح مثالًا حقيقيًا. لنفترض أنك متشائم بشأن سهم ABC الذي يتداول عند 30 دولارًا. تعتقد أنه سيتجه إلى 27 أو أقل. تشتري عقد خيار بيع بسعر تنفيذ 27 دولارًا مقابل 2 دولار لكل سهم. نظرًا لأن عقود الخيارات تمثل 100 سهم، فإن تكلفتك الإجمالية هي 200 دولار. أنت تراهن بشكل أساسي على أن السعر سينخفض إلى أقل من 27 دولارًا قبل انتهاء صلاحية عقدك (عادةً الجمعة الثالثة من الشهر).

إذا انخفض سعر ABC إلى 23 دولارًا، أنت في وضع جيد. يمكنك شراء الأسهم بسعر 23 دولارًا في السوق، ثم ممارسة خيار البيع الطويل لبيعها بسعر 27 دولارًا. هذا يحقق ربحًا قدره 4 دولارات لكل سهم على 100 سهم = 400 دولار إجمالي. ناقصًا العلاوة البالغة 200 دولار، تتبقى لك 200 دولار. ليس سيئًا لاستثمار أولي صغير نسبيًا.

الآن، إليك جانب المخاطرة. إذا بقي سعر سهم ABC فوق 27 دولارًا أو ارتفع، فإن خيار البيع الطويل ينتهي بلا قيمة وتفقد العلاوة البالغة 200 دولار. هذا كل شيء - أقصى خسارة لديك محدودة بما دفعته مقدمًا. قارن ذلك بالبيع على المكشوف، حيث يمكن أن تتصاعد الخسائر بشكل لا محدود.

جمال استراتيجية الخيار المبيع الطويل هو توازن المخاطر والمكافأة. الحد الأدنى للخسارة محدد ومقيد، بينما هناك إمكانيات حقيقية للربح. أقصى خسارة = العلاوة المدفوعة. أقصى ربح = سعر التنفيذ ناقص العلاوة (نظريًا إذا انخفض السهم إلى الصفر، لكن من الناحية الواقعية ستغلق الصفقة قبل ذلك بكثير).

إذا كنت تفكر في تنفيذ هذه الاستراتيجية، ستحتاج إلى فتح حساب مُمكّن من الخيارات مع وسيط يدعم ذلك. قم بأبحاثك حول السهم المحدد، واختر سعر التنفيذ وتاريخ الانتهاء بعناية، وخصص رأس مال يمكنك تحمل خسارته. تعمل هذه الاستراتيجية بشكل جيد أيضًا للتحوط من مراكز طويلة موجودة - إذا كنت تملك أسهمًا تتأرجح، فإن الخيار المبيع الطويل يمكن أن يكون بمثابة تأمين.

الشيء الرئيسي: الخيارات المبيع الطويلة تتيح لك التعبير عن وجهة نظر هبوطية مع مخاطر محددة. لهذا يفضّلها العديد من المتداولين على البيع على المكشوف عندما تبدو المؤشرات الفنية غير مستقرة.