هل تجعل عمليات إعادة شراء أسهم Coinbase شركة COIN استثمارًا جيدًا هنا؟

البيتكوين على خلفية الرسم البياني بواسطة NanoStockk عبر iStock

جبرا ن كندي

الخميس، 19 فبراير 2026 الساعة 1:02 صباحًا بتوقيت GMT+9 4 دقائق قراءة

أصبحت عمليات إعادة شراء الأسهم الوسيلة المفضلة لإعادة القيمة للمساهمين خلال العقد الماضي، حيث تضاعفت تقريبًا في القيمة لأكبر 1200 شركة على مستوى العالم خلال هذه الفترة. لذلك، عندما تعلن الشركات عن برنامج إعادة شراء جديد، يبدو الأمر كأنه مجرد تطور آخر. ومع ذلك، رد المستثمرون بشكل مختلف عندما أعلنت Coinbase (COIN) أنها أعادت شراء حوالي 8 ملايين سهم في الأرباع السابقة في محاولة لتقليل تخفيف الأسهم. ارتفع السهم بنسبة 16% على الخبر حيث رحب المستثمرون بالأخبار.

@E4@

بعض الإيجابية أيضًا تنبع من الزخم المتزايد حول تقدم قانون الوضوح الأمريكي. المدير التنفيذي بريان أرمسترونج واثق من أن الموافقة التنظيمية ستتحقق قريبًا. مثل هذه الخطوة ستُمكن المؤسسات بشكل أكبر من الوصول إلى صناعة الأصول الرقمية، والتي أصبحت Coinbase منصة رائدة فيها بالفعل.

( مزيد من الأخبار من Barchart

• كاثي وود تضيف 210 ألف سهم إلى رهان الذكاء الاصطناعي الصاعد مع ارتفاع قدره 102%
• هل سهم جوجل (GOOG) استثمار جيد وسط بيع البرمجيات؟
• برودكوم “يجلس على جبل جليدي غارق”. لماذا يحذر محلل واحد من سهم AVGO هنا؟
• نشرتنا الإخبارية الحصرية Barchart Brief هي دليلك المجاني في منتصف النهار لمعرفة ما يحرك الأسهم والقطاعات ومشاعر المستثمرين - تُرسل إليك في الوقت الذي تحتاج فيه للمعلومات أكثر. اشترك اليوم!

@E4@

عن سهم Coinbase

تدير Coinbase بورصة للعملات المشفرة، تتيح للناس شراء وبيع وتحويل وتخزين أنواع مختلفة من العملات الرقمية. تأسست الشركة في يونيو 2012 على يد بريان أرمسترونج وفريد إيرسام.

![])https://img-cdn.gateio.im/social/moments-16cbe0c46b-5adf5d2c31-8b7abd-d8d215(

انخفض سهم COIN بنسبة 36% خلال الاثني عشر شهرًا الماضية، مما يعكس الانخفاض الأوسع في سوق العملات المشفرة. خلال نفس الفترة، مؤشر COIN50، الذي يتتبع أكبر 50 أصل رقمي وأكثرها سيولة، انخفض بنسبة 34.6%.

@E5@

www.barchart.com

![])https://img-cdn.gateio.im/social/moments-16cbe0c46b-5adf5d2c31-8b7abd-d8d215$983

يبدو أن Coinbase مبالغ في تقييمها بالنظر إلى نسبة السعر إلى الأرباح المستقبلية البالغة 37.87 ضعفًا. ويبدو أن التقييم مبالغ فيه أكثر عند النظر إلى نسبة PEG لمدة خمس سنوات البالغة 10 أضعاف، وهو تقييم مرتفع بشكل كبير مقارنة بنسبة 1x التي تعتبر قيمة عادلة.

صناعة الأصول الرقمية ليست جديدة فحسب، بل تثير أيضًا علامات استفهام حول استدامتها على المدى الطويل. قد يُغير الحوسبة الكمومية بشكل كبير مجال التشفير، مما يجعل تكنولوجيا البلوكشين والعديد من العملات الأخرى المبنية عليها قديمة. لا تزال العقبات التنظيمية والقضايا القانونية تعيق التقدم، مما يؤدي إلى ابتعاد المستثمرين عن الاستثمار في المجال. قد يكون البيتكوين $727 BTCUSD$550 أفضل فئة أصول في العقد الماضي، لكن إحصائيات كهذه لا تعزز بالضرورة الحالة التنظيمية.

![]$630 https://img-cdn.gateio.im/social/moments-16cbe0c46b-5adf5d2c31-8b7abd-d8d215$280

حتى الآن، يظل عالم العملات المشفرة غير مؤكد، ولذلك يحتاج المستثمرون إلى خصم كبير لوضع أموالهم في تقدم هذه الصناعة. حاليًا، لا تقدم Coinbase هامش الأمان الذي يبحث عنه المستثمرون. ومع ذلك، يجب أيضًا أن نضيف أن أولئك الذين يؤمنون بهذه الصناعة سعداء بدفع علاوة وليسوا بالضرورة يبحثون عن تقييمات جذابة.

@E6@

القصة مستمرة

@E7@

تقرير Coinbase عن تراجع الإيرادات

أعلنت Coinbase عن تقرير أرباحها في 12 فبراير، حيث سجلت إيرادات بقيمة 1.8 مليار دولار للربع. وكان ذلك بانخفاض بنسبة 5% على أساس ربع سنوي (QoQ)، مع انخفاض إيرادات المعاملات بنسبة 6% على أساس ربع سنوي إلى ( مليون. كما انخفضت إيرادات الاشتراكات والخدمات بشكل متتالٍ إلى ) مليون. أدت مكافآت USDC الأعلى واستحواذات Deribit وEcho إلى ارتفاع نفقات التشغيل إلى 1.5 مليار دولار. الآن، تمتلك الشركة 11.3 مليار دولار من النقد والنقد المعادل.

![]https://img-cdn.gateio.im/social/moments-16cbe0c46b-5adf5d2c31-8b7abd-d8d215

من المتوقع أن تستمر إيرادات الاشتراكات والخدمات في الانخفاض خلال الربع الجاري، ومن المتوقع أن تتراوح بين مليون و مليون. ليست أخبارًا جيدة للمستثمرين، لكن من المحتمل أن يستمر الاتجاه النزولي إذا ظلت أسعار العملات المشفرة منخفضة.

![]https://img-cdn.gateio.im/social/moments-16cbe0c46b-5adf5d2c31-8b7abd-d8d215

كما قلل الإدارة من أهمية الانقطاعات التقنية خلال الربع، مطمئنة المحللين أن تلك المشاكل تم حلها. بينما تركز الشركة على النمو في سوق تشفير متقلب، فهي مدعومة جيدًا بميزانية قوية واستراتيجية إعادة شراء نشطة.

@E8@

ما يقوله المحللون عن سهم COIN؟

في 17 فبراير، خفضت ميزوهو هدف سعر Coinbase من إلى 170 دولارًا. وقالت الشركة إن انخفاض أسعار البيتكوين والمشاعر السلبية في سوق التشفير تضر بأساسيات الشركة. وتخطت خطوة واحدة ووصفت Robinhood HOOD بأنها شركة أفضل في هذه المرحلة، لكن بقية وول ستريت لا تزال متفائلة بشأن سهم COIN.

من بين 34 محللاً يغطيون السهم، لا يزال 19 منهم يوصون بـ “شراء قوي”، مع وجود اثنين فقط يوصون بـ “بيع قوي”. لا يزال متوسط السعر المستهدف 261.61 دولارًا يوفر فرصة ارتفاع بنسبة 53%. ومع ذلك، من الواضح للكثير من المستثمرين أن هذا التحول غير مرجح إلا إذا تحول سوق الأصول الرقمية الأوسع إلى الاتجاه الصاعد.

![]https://img-cdn.gateio.im/social/moments-16cbe0c46b-5adf5d2c31-8b7abd-d8d215

www.barchart.com

@E9@

_ في تاريخ النشر، لم يكن لدى جبرا ن كندي أي مراكز مباشرة أو غير مباشرة في أي من الأوراق المالية المذكورة في هذا المقال. جميع المعلومات والبيانات في هذا المقال لأغراض إعلامية فقط. نُشر هذا المقال أصلاً على Barchart.com _

![]https://img-cdn.gateio.im/social/moments-50d3ad9f60-05bb099542-8b7abd-d8d215

الشروط وسياسة الخصوصية

لوحة تحكم الخصوصية

مزيد من المعلومات