#AaveLaunchesrsETHRecoveryPlan أوفايف #AaveLaunchesrsETHRecoveryPlan يطلق خطة استرداد rsETH: خطوة شاملة لتخفيف المخاطر واستعادة ثقة السوق

#AaveLaunchesrsETHRecoveryPlan
في خطوة حاسمة لمعالجة التحديات الأخيرة التي تحيط برمز rsETH، كشفت أوفايف، بروتوكول الإقراض اللامركزي الرائد، عن خطة استرداد منظمة رسميًا. تهدف الخطة إلى حماية أموال المستخدمين، واستقرار معلمات المخاطر للبروتوكول، واستعادة الثقة بين مزودي السيولة والمقترضين بعد حدوث خلل حاد في تغذية الأسعار أثر على سوق rsETH على إصدار أوفايف V3.

الخلفية: ماذا حدث مع rsETH؟

rsETH هو رمز إعادة الرهن السائل الصادر عن Kelp DAO، يمثل ETH المرهون الذي يتم إعادة رهنه عبر EigenLayer. اكتسب شعبية كبيرة على أوفايف كأصل ضماني بسبب طبيعته التي تدر عائدًا. ومع ذلك، في 24 أبريل 2026، أدى تلاعب غير متوقع في سعر أوثري rsETH إلى سلسلة من عمليات التصفية. استغل الحادث فجوة مؤقتة بين السعر المبلغ عنه على السلسلة بواسطة تغذية Chainlink والقيمة الصافية للأصول الفعلية لـ rsETH، مما أدى إلى ديون سيئة تزيد عن $12 مليون دولار أمريكي لبروتوكول أوفايف.

على الرغم من عدم سرقة أموال المستخدمين مباشرة، إلا أن الحدث كشف عن ثغرة في كيفية تسعير الأصول المشتقة ذات آليات الاسترداد المعقدة خلال فترات انخفاض السيولة. ردًا على ذلك، بدأ فريق إدارة المخاطر في أوفايف، بالتنسيق مع Kelp DAO وChainlink، إيقافًا طارئًا لاقتراض rsETH واستخدام الضمانات. الآن، بعد تحليل موسع وتصويت المجتمع، يتم تنفيذ خطة الاسترداد الرسمية.

المكونات الرئيسية لخطة استرداد rsETH من أوفايف

تتكون خطة الاسترداد، التي أُقرت عبر اقتراح تحسين أوفايف (AIP) 427 بنسبة موافقة بلغت 89%، من خمس مراحل مترابطة. تم تصميم كل مرحلة لتقليل المخاطر بشكل أكبر مع تقديم مسار واضح للمستخدمين المتأثرين للتعويض.

1. تغطية الديون السيئة عبر صندوق أوفايف

الخطوة الأولى والأهم هي تخصيص 8,500 stkAAVE (حوالي 11.8 مليون دولار) من احتياطي نظام أوفايف لتغطية الديون السيئة التي تكبدها سوق rsETH. يضمن ذلك بقاء صندوق الإقراض سليمًا وعدم تأثر مزودي الأصول الأخرى (USDC، WETH، وغيرها). سيتم تحويل أموال الخزانة إلى DAI واستخدامها لسداد الديون المستحقة نيابة عن المراكز المصفاة. لن يتم إصدار رموز جديدة، ولن يحدث تمييع لحاملي AAVE دون موافقة الحوكمة المسبقة.

2. إعادة إدخال rsETH تدريجيًا كضمان

سيظل سوق rsETH في وضع “إيقاف مؤقت” للاقتراض لمدة لا تقل عن 30 يومًا. ومع ذلك، ستبدأ إعادة تفعيل rsETH كضمان بشكل مراقب في المرحلة الثانية، ولكن فقط لمجموعة محدودة من المستخدمين الذين كانوا يمتلكون مراكز rsETH قبل الحادث. سيتم إدراج هؤلاء المستخدمين في قائمة بيضاء بعد التحقق على السلسلة. سيتم تحديد عامل الضمان الأولي بنسبة محافظة 35% (خفضًا من 72%)، مع حد تصفية بنسبة 50%. سيتم تعديل هذه المعلمات تصاعديًا خلال فترة 90 يومًا مع تحسن موثوقية الأوراكل والسيولة.

3. تحسين بنية الأوراكل

لمنع تكرار الحادث، تعتمد أوفايف حلاً هجينًا للأوراكل لـ rsETH. بجانب تغذية Chainlink الحالية، ستوفر مصدرًا ثانيًا من Chronicle Protocol (المعروف سابقًا بـ Maker Oracles) للتحقق من البيانات. بالإضافة إلى ذلك، سيتم تفعيل قاطع دائرة (Circuit Breaker) لإيقاف تلقائي لأسواق rsETH إذا تجاوز الانحراف بين المصدرين 2.5% لأكثر من 15 دقيقة. كما التزمت Kelp DAO بتحسين شفافية تكوين مدقق rsETH، مع لوحات عرض فورية لعرض الاحتياطيات.

4. برنامج تعويض للمستخدمين المتأثرين بالمقترضين

سيكون المستخدمون الذين تم تصفيتهم بشكل غير عادل بسبب خلل الأوراكل مؤهلين للحصول على تعويض جزئي. تم نشر عقد مطالبات مخصص. يمكن للمستخدمين المؤهلين تقديم عناوين محافظهم واستلام حصة نسبية من 2,000 stkAAVE (حوالي 2.8 مليون دولار) بناءً على الخسارة التي تكبدوها. يجب تقديم المطالبات خلال 90 يومًا من تنفيذ الاقتراح. لضمان العدالة، ستقوم جهة تدقيق طرف ثالث (Sigma Prime) بمراجعة جميع المطالبات قبل التوزيع.

5. إعادة تقييم معلمات المخاطر لجميع رموز إعادة الرهن السائلة

أدى الحادث إلى دفع فريق المخاطر في أوفايف لإعادة تقييم جميع رموز إعادة الرهن السائلة (LRTs) المدرجة على البروتوكول. من الآن فصاعدًا، يجب على أي LRT يرغب في الحفاظ على الإدراج أو الحصول عليه تلبية متطلبات جديدة: حد أدنى للسيولة بقيمة $50 مليون على البورصات اللامركزية، ووجود مصدرين مستقلين على الأقل للأوراكل مع بيانات أداء تاريخية، وفترة “تبريد” للسحب تتوافق مع نوافذ التصفية في أوفايف. ستتاح لـ LRTs الحالية مثل ezETH وpufETH مهلة 60 يومًا للامتثال؛ وإلا، ستُخفض نسب القرض إلى القيمة إلى صفر.

رد فعل المجتمع والخطوات القادمة

تلقت خطة الاسترداد ردود فعل إيجابية بشكل عام من كبار مندوبين أوفايف، رغم أن بعضهم أعرب عن قلقه بشأن سابقة استخدام أموال الخزانة لتغطية الديون السيئة. أشار ممثل حوكمة Wintermute إلى أن الخطوة ضرورية لتجنب العدوى، لكن يجب تشديد معلمات المخاطر المستقبلية بشكل استباقي. أصدرت Kelp DAO اعتذارًا علنيًا وتعهدت بدمج “قاطع دائرة” مباشرة في عقد rsETH الذكي لإيقاف الإصدار خلال الانحرافات الشديدة في السعر.

بدأ التنفيذ على السلسلة لاقتراح تحسين أوفايف 427 في 26 أبريل 2026، الساعة 14:00 بالتوقيت العالمي. تم الانتهاء من معاملة تغطية الديون السيئة بالفعل، وسيتم تفعيل عقد مطالبات التعويضات في 30 أبريل. ستعقد أوفايف أيضًا جلسة عامة للمجتمع في 5 مايو لمناقشة الأسئلة المستمرة حول إدارة مخاطر رموز LRT.

الدروس المستفادة لنظام التمويل اللامركزي

تعد حادثة rsETH تذكيرًا حاسمًا بأن البروتوكولات المجربة مثل أوفايف ليست محصنة ضد مخاطر تلاعب الأوراكل، خاصة عند التعامل مع مشتقات الرهن متعددة الطبقات. تحدد خطة الاسترداد معيارًا جديدًا للشفافية والمرونة: استخدام احتياطيات الخزانة كضمان، وتنفيذ تغذيات أسعار زائدة، وتقديم تعويض مباشر للمستخدمين المتأثرين دون إغفال الخسائر بشكل دائم.

بالنسبة لأوفايف، تظهر الخطة نضجًا في إدارة الأزمات. وللمستخدمين، تعزز أهمية فهم الآليات الأساسية للأصول الضمانية — خاصة تلك التي تتعلق بإعادة الرهن، والتي تضيف عائدًا وتعقيدًا. مع تطور عملية الاسترداد، ستكون الأنظار على أداء الأوراكل وعملية المطالبات لمعرفة ما إذا كانت أوفايف ستتمكن من تحويل أزمة قريبة إلى نموذج للمرونة في التمويل اللامركزي في المستقبل.