قد يكون من المعروف الآن أن إعلان أرباح شركة نفيديا هذا الأسبوع جلب موجة جديدة من التفاؤل لصناعة الذكاء الاصطناعي والأصول المشفرة والتعدين بشكل عام. ومع ذلك، لا تزال عمق تأثير ذلك غير مفهوم تمامًا بعد.

لنبدأ بالنظر إلى الأرقام. بلغت مبيعات الربع الرابع التي أعلنت عنها نفيديا 68.1 مليار دولار. وهو زيادة مذهلة بنسبة 73% مقارنة بنفس الفترة من العام الماضي. والأمر الذي يستحق الانتباه بشكل خاص هو قسم مراكز البيانات، الذي سجل نموًا بنسبة 75%. علاوة على ذلك، تتوقع الشركة أن تصل مبيعات الربع القادم إلى 78 مليار دولار، مما يوضح أن بناء بنية تحتية للذكاء الاصطناعي لا يزال في مرحلة التسريع.

هذه الأرقام تصبح موضوع حديث في مجتمع الأصول المشفرة لأنها ليست مجرد حديث عن سوق الأسهم. منذ ظهور ChatGPT، توسع قطاع مراكز البيانات الخاص بنفيديا حوالي 13 ضعفًا. بمعنى آخر، البنية التحتية الأساسية التي تدعم بروتوكولات الذكاء الاصطناعي الموزعة تتوسع في الوقت ذاته.

توكنات الذكاء الاصطناعي مثل Bittensor (TAO) وInternet Computer (ICP) تتفاعل بشكل حساس مع نتائج نفيديا الممتازة. حاليًا، يتداول TAO عند 250.60 دولارًا بزيادة 1.70% خلال 24 ساعة. بينما ICP يتداول عند 2.43 دولار بانخفاض 0.61%، وهو تصحيح طفيف، لكن من الواضح أن هذه المشاريع تتحرك بشكل مرتبط مع نجاح "ملك الأجهزة" نفيديا، حيث يقيس المستثمرون استدامة قطاع الذكاء الاصطناعي من خلال أداء نفيديا.

ما يثير الاهتمام هو حركة شركات التعدين. شركات تعدين البيتكوين مثل IREN وTeraWulf وCipher Mining تتجه من مجرد تعدين البيتكوين إلى تنويع أنشطتها نحو الحوسبة عالية الأداء (HPC) لمراكز البيانات الخاصة بالذكاء الاصطناعي. لديهم بالفعل قدر كبير من الطاقة والبنية التحتية للتبريد، ويمكنهم تحويل هذه الموارد لتركيب وحدات GPU من نوع H100 وB200 من نفيديا. بمعنى آخر، هناك تحول من "التعدين" بمعنى الحفر إلى "توفير البنية التحتية".

من المتوقع أن تتلاشى الحدود بين تعدين البيتكوين ومراكز البيانات الخاصة بالذكاء الاصطناعي بين عامي 2026 و2027. تشير إدارة نفيديا إلى عقود توريد حتى عام 2027، مما يوحي بأن الأمر ليس مجرد فقاعة قصيرة الأمد، بل زيادة هيكلية في الطلب.

كما أن وضع الذكاء الاصطناعي الموزع يستحق المراقبة. Bittensor، كسوق موزعة للتعلم الآلي، يتفاعل مع كل تفوق في توقعات نفيديا. وبالمثل، يسعى مشروع Internet Computer إلى تنفيذ نماذج الذكاء الاصطناعي بشكل أصلي على البلوكشين، وتوقعات نفيديا الإيجابية تشير إلى أن الأساس التكنولوجي لهذه المشاريع أصبح أكثر قوة وتوفرًا.

رد فعل السوق كان معتدلًا بشكل مدهش. بقيت أسهم نفيديا مرتفعة حوالي 1.4% أثناء التداول، وتذبذبت بعد ذلك. قد يكون "السعر المدمج للنمو المثالي" إشارة إلى أن السوق يأخذ على محمل الجد فكرة أن النمو قد تم تسعيره بالكامل، وأنه لا بد من استمرار هذا النمو.

حكاية الذكاء الاصطناعي تتغير من مرحلة المضاربة الصافية إلى مرحلة "الفواتير والبنية التحتية". على مدى السنوات القادمة، ستصبح الشركات الناجحة تلك التي تستطيع سد الفجوة بين الأصول الرقمية والرقائق المادية. نفيديا ستوفر "الدماغ"، بينما ستوفر صناعة الأصول المشفرة "الجهاز العصبي" — وهذه الصورة التعاونية من المتوقع أن تظل ثابتة في المستقبل القريب.