يبدو أن أرباح شركة NVIDIA قد جلبت تفاؤلاً جديدًا للسوق بأكمله. من خلال ملاحظتي للإعلان الأسبوع الماضي، أدركت أن هذه الأرباح ليست مجرد مؤشر على أداء جيد لشركة تكنولوجيا، بل أصبحت مؤشرًا هامًا يدل على صحة قطاع الذكاء الاصطناعي، والأصول المشفرة، والتعدين بشكل عام.

أولاً، الأرقام. بلغت مبيعات NVIDIA في الربع الرابع 68.1 مليار دولار بزيادة قدرها 73% على أساس سنوي. النمو بنسبة 75% في قطاع مراكز البيانات هو أمر مذهل حقًا. وأصدرت الشركة توجيهًا قويًا للربع القادم بمبيعات متوقعة تبلغ 78 مليار دولار، مما يشير إلى أن توسعة بنية تحتية الذكاء الاصطناعي لا تزال في مراحلها الأولى.

من المثير للاهتمام أن التفاؤل بهذه الأرباح قد أثر على سوق الأصول المشفرة، خاصة أن رموز الذكاء الاصطناعي تتفاعل معه. عملة Bittensor (TAO) حاليًا عند 251.00 دولار بزيادة 1.74% خلال 24 ساعة. وInternet Computer (ICP) عند 2.43 دولار، رغم أنه في مرحلة تصحيح، إلا أن بروتوكولات الذكاء الاصطناعي اللامركزية كهذه ترى في نجاح NVIDIA دليلاً على توسع الطلب.

نقطة أخرى تثير اهتمامي هي تحول شركات تعدين البيتكوين. شركات مدرجة مثل IREN وTeraWulf تتجه نحو تنويع أنشطتها نحو الحوسبة عالية الأداء (HPC). بمعنى أنها تستخدم أصولها الحالية من الطاقة والتبريد ليس فقط لتعدين البيتكوين، بل أيضًا لتركيب وحدات GPU مثل H100 وB200 من NVIDIA. هذا التحول استراتيجي ومنطقي جدًا.

عندما قال الرئيس التنفيذي لـ NVIDIA إن "الذكاء الاصطناعي سيستمر في التحسن"، زاد ذلك من تفاؤل السوق. منذ إصدار ChatGPT، توسع قطاع مراكز البيانات لدى NVIDIA تقريبًا بمقدار 13 ضعف، مما يضفي وزنًا كبيرًا على تلك التصريحات.

مشاريع التعلم الآلي اللامركزية مثل Bittensor، والمشاريع التي تهدف إلى الذكاء الاصطناعي على السلسلة مثل Internet Computer، ترتبط ارتباطًا وثيقًا بنجاح الأجهزة. المستثمرون يرون أن أداء NVIDIA الجيد يختبر استدامة قطاع الذكاء الاصطناعي ككل.

ومع ذلك، من المثير للاهتمام أن سعر سهم NVIDIA ارتفع فقط بنسبة حوالي 1.4% خلال التداول، مما قد يشير إلى أن السوق قد أدمج النمو بشكل كامل. لكن هذا يعكس أيضًا أن السوق انتقلت من مرحلة المضاربة إلى مرحلة "الفواتير والبنية التحتية"، مما يعني أن الاستدامة بدأت تُطرح كمسألة أساسية.

ما يهم مستخدمي الأصول المشفرة هو أن NVIDIA لديها عقود توريد وخطط مخزون حتى عام 2027، مما يدل على أن النمو ليس مجرد فقاعة قصيرة الأمد، بل دورة نمو هيكلية.

في الوقت الذي تتداخل فيه حدود تعدين البيتكوين ومراكز البيانات للذكاء الاصطناعي، سيكون اللاعبون الأكثر نجاحًا هم الشركات التي تستطيع سد الفجوة بين الأصول الرقمية والأجهزة المادية. NVIDIA تقدم "الدماغ" (وحدات GPU)، بينما قطاع الأصول المشفرة يوفر "الجهاز العصبي" (الشبكات اللامركزية). أعتقد أن هذا التفاعل التكاملي سيشكل مستقبل السوق.