لقد رأيت أن سعر سهم مايكروسوفت انخفض بنسبة 12% في 29 يناير، وكنت حقًا مندهشًا. اختفاء 430 مليار دولار في يوم واحد، وهو أكبر انخفاض منذ الجائحة. من المفترض أن تكون أهداف الأرباح قد تم تجاوزها، فكيف حدث هذا؟

عندما بحثت، تبين أن تباطؤ نمو Azure هو السبب الرئيسي. حتى مع زيادة بنسبة 39%، لم تلبي توقعات السوق. بالإضافة إلى ذلك، ارتفعت النفقات الرأسمالية إلى 37.5 مليار دولار. على الرغم من استثمار الأموال في بنية تحتية للذكاء الاصطناعي، إلا أن هامش الربح انخفض من 72% إلى 67%. هل هذا يعني أن المستثمرين لم يعودوا راضين فقط بكلمة "الذكاء الاصطناعي"؟

شيء آخر يثير اهتمامي هو الاعتماد على OpenAI. حيث أن 45% من الرصيد التجاري البالغ 62.5 مليار دولار مرتبط بـ OpenAI، أليس هذا تركيزًا مفرطًا؟ ربما بدأ السوق يلاحظ ذلك أيضًا.

موجة انخفاض سعر سهم مايكروسوفت تؤثر على سوق الأسهم التقنية بشكل عام. الأصول ذات الرفع العالي تنخفض أيضًا، وأسهم العملات المشفرة تتعرض لضغوط. في مثل هذه الأوقات، من الضروري مراقبة حركة الطلب على المخاطر العالمية، وإلا فإن التقديرات قد تكون خاطئة.

التركيز الآن هو ما إذا كانت Azure ستتمكن من التغلب على قيود العرض. إذا تم ذلك، فسنرى ما إذا كان هذا الانخفاض مؤقتًا أم بداية لتغيير كبير في تقييم شركات التقنية. أسباب انخفاض سهم مايكروسوفت معقدة، لكن في النهاية، القلق من أن استثمارات ضخمة في الذكاء الاصطناعي لن تترجم إلى أرباح حقيقية هو ما أبعد المشترين.