رأيت للتو أن تصفية بقيمة 61.5 مليون دولار من بيتكوين-إيثريوم USDT ضربت HTX أمس - هذا هو نوع المركز الذي لا يختفي ببساطة دون أن يرسل موجات عبر السوق بأكمله. انخفض البيتكوين بشكل حاد من 68,600 دولار إلى 64,300 دولار في يوم واحد تقريبًا، وقام بمحو شيء مثل $468M من عمليات التصفية عبر السوق. كانت معظم تلك التصفيات لمراكز شراء طويلة، مما يخبرك أن المتداولين كانوا لا يزالون متفائلين جدًا قبل أن تتضح الحقيقة.

مؤشر الخوف والجشع انخفض إلى 5 من أصل 100 - منطقة الخوف الشديد. هذا حدث فقط بضع مرات منذ 2018، لذا أنت تعرف أن المزاج حاليًا مظلم حقًا. ما هو مجنون هو أنه حتى بعد كل هذا الألم، يستمر النمط في التكرار: في كل مرة يرتد فيها البيتكوين حتى بشكل طفيف، يعيد المتداولون تحميل مراكزهم الممولة بالرافعة المالية، ثم يعاقبهم السوق مرة أخرى. نحن الآن تقريبًا 48% أدنى من ذروة أكتوبر، ويبدو أننا فقط ندور في نفس دورة الراليات والتصفية.

معدلات التمويل على العقود الدائمة كانت سلبية لأكثر من شهر حتى مع استمرار زيادة المراكز، وهو إشارة سلبية جدًا. المقتنون على المدى القصير لا زالوا ينهارون بشدة - أظهرت Glassnode أن الخسائر المحققة تصل إلى نصف مليار يوميًا. في هذه المرحلة، دورة الرافعة المالية هي في الأساس إيقاع السوق. لست متأكدًا متى سنخرج فعليًا من هذا النمط، لكنه بالتأكيد القصة الآن.