هناك إشارة واضحة في سوق اليوم: السوق تتكيف تدريجيًا مع أخبار الحرب.

لقد ظهرت هذه العلامة بالفعل الأسبوع الماضي، ومع النظر مرة أخرى هذا الأسبوع، يتضح أن رد فعل السوق على الذعر من الصراعات الجيوسياسية بدأ يضعف بشكل ملحوظ: كل موجة جديدة من الأخبار السلبية تؤدي إلى تقليل حجم التقلبات.

لكن التبلد العاطفي لا يعني أن المخاطر قد تلاشت، فالضغط الحقيقي يأتي من الأساسيات، وسرعة انتقالها أبطأ بكثير.

أسعار النفط المرتفعة هي العامل الرئيسي في هذه الصدمة.

السوق الحالية لا تقدر قيمتها بشكل كافٍ، والسبب جزئيًا أن المستثمرين لا زالوا ينتظرون ويراقبون: هل ستتراجع حدة الصراع بسرعة؟ هل ستنخفض أسعار النفط تلقائيًا؟ هذا التفكير المطمئن يؤخر استجابة السوق.

بمجرد أن يُعترف بأن ارتفاع أسعار النفط هو واقع مستدام وليس اضطرابًا مؤقتًا، ستبدأ سلسلة الانتقال في التفاعل: ارتفاع توقعات التضخم، تأجيل توقعات خفض الفائدة، ارتفاع تكاليف الشركات، ضغط على الطلب الاستهلاكي، وعندها ستواجه الأصول الخطرة، بما في ذلك الأسهم، إعادة تقييم أكثر جوهرية.

باختصار، الهدوء الحالي في السوق يشبه رد فعل متأخر، وليس عملية هضم حقيقية للسوق.#Gate广场四月发帖挑战