في 12 أبريل، صدرت بيانات التضخم لشهر مارس في الولايات المتحدة. أعلنت إدارة الإحصاء الأمريكية أن مؤشر أسعار المستهلكين (CPI) ارتفع بنسبة 3.3% على أساس سنوي، وهو أقل قليلاً من توقعات السوق البالغة 3.4%; وارتفع مؤشر core CPI بنسبة 2.6% على أساس سنوي، وهو أدنى من التوقعات البالغة 2.7%. على الرغم من أن البيانات تعتبر "أكثر اعتدالًا من المتوقع"، إلا أن مستوى التضخم لا يزال أعلى مستوى منذ مايو 2024.

رد فعل السوق أظهر أن مسار التضخم قد تم تسعيره بالفعل. تم تعديل توقعات أسعار الفائدة بسرعة، وتم تأجيل جدول خفض الفائدة إلى عام 2026 وما بعده. فيما يتعلق بالأصول ذات المخاطر، أغلق البيتكوين (BTC) بارتفاع قدره 1.63% في ذلك اليوم، متجاوزًا مرة أخرى مقاومة 75,000 دولار، وما زالت تظهر تحملًا للمخاطر رغم الضغوط الجيوسياسية، دون أن تظهر علامات واضحة على تراجع الرغبة في المخاطرة.

من الناحية الكلية، فإن ارتفاع التضخم ليس مفاجئًا. في أوائل مارس، تصاعدت التوترات في الشرق الأوسط، مما أدى إلى اضطرابات في إمدادات النفط، حيث تجاوز سعر النفط في بعض الأحيان 112 دولارًا للبرميل، مما دفع توقعات التضخم إلى الارتفاع المبكر بسبب تكاليف الطاقة. بعبارة أخرى، فإن "تراجع" CPI عن التوقعات يعكس بشكل أكبر أن السوق قد استوعبت مسبقًا الضغوط التضخمية الناتجة عن الطاقة، وليس رد فعل فوريًا على معلومات جديدة.