لقد صادفت مؤخرًا مقالًا قديمًا عن أسهم البيني لليثيوم من قبل بضع سنوات ومن المثير للاهتمام أن نرى كيف تطورت الأمور. كان المقال يتحدث عن طفرة السيارات الكهربائية في عام 2023 عندما كانت حوالي 20% من مبيعات السيارات الجديدة كهربائية، وكانوا يتوقعون أن يظل الطلب على الليثيوم يتجاوز العرض حتى عام 2030.

سلطوا الضوء على ثلاثة مشاريع: Piedmont Lithium (PLL) التي كانت تقوم باستخراج الليثيوم في نورث كارولينا، Arcadium Lithium (ALTM) التي تستهدف نمو إنتاج بنسبة 40%، و Standard Lithium (SLI) التي تعمل على تقنية استخراج الليثيوم المباشر في أركنساس. كانت الفرضية الأساسية أن بعض هذه الأسهم الصغيرة في مجال الليثيوم لا تزال في مراحلها المبكرة بقيم سوقية منخفضة وفرص كبيرة للنمو.

ما لفت انتباهي هو كيف أُعطي تأثير السوق الصيني على أسعار الليثيوم أهمية خاصة. كانوا يعتقدون أن السوق الصينية كانت في حالة ركود آنذاك، لذلك قد تكون شركات مثل PLL مقيمة بأقل من قيمتها الحقيقية بالنسبة لإمكاناتها على المدى الطويل. كما ذكروا أن PLL حققت أرباحًا في الربع الثالث من عام 2023 مع إيرادات بلغت 47.1 مليون دولار.

بالنسبة لـ ALTM، أشاروا إلى أن إيرادات الربع الثالث انخفضت إلى 211.4 مليون دولار، لكن الأرباح قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء (EBITDA) المعدلة زادت بنسبة 8% على أساس سنوي. و SLI على ما يبدو قامت بتشغيل معدات كبيرة لاستخراج الليثيوم المباشر وصلت إلى معدلات استرداد حوالي 97%.

من الواضح أن هذا من عام 2024، لذا من المحتمل أن تكون الأمور قد تغيرت كثيرًا في سوق الليثيوم حتى الآن. من الجدير فحص ديناميكيات سوق السيارات الكهربائية الأوسع وما إذا كانت هذه الأسهم الصغيرة في الليثيوم قد حققت فعلاً إمكاناتها في النمو. كان المقال يذكر أيضًا أن الأسهم الصغيرة تعتبر محفوفة بالمخاطر، وهو أمر عادل. أود أن أعرف إذا كان أي منكم قد استثمر في أي من هذه الأسهم آنذاك، أو إذا كانت مشاريع استخراج الليثيوم لا تزال على رادارك.

الفكرة الأساسية كانت قوية — إذا استمرت تبني السيارات الكهربائية في التسارع، فإن قيود إمدادات الليثيوم ستصبح مهمة. ما إذا كانت الأمور قد سارت على هذا النحو بالفعل يبقى قصة أخرى.