حب(لون الحب)، توسيع حجم إعادة شراء الأسهم الذاتية بمقدار 54.1 مليون دولار... تعزيز عوائد المساهمين في ظل تباطؤ النمو

شركة الأثاث الأمريكية Lovesac (رمز السهم LOVE) أعلنت عن زيادة عمليات إعادة شراء الأسهم إلى جانب إصدار نتائجها السنوية، مع وضوح رغبتها في عودة الأرباح للمساهمين في ظل تباطؤ النمو. على الرغم من أن الإيرادات زادت بشكل طفيف فقط، إلا أن السوق يعتقد أن الشركة تعتمد على تدفقات نقدية موسعة لزيادة حجم عمليات إعادة الشراء لكسب ثقة السوق.

في 26 من الشهر المحلي، أعلنت Lovesac أنها ستزيد مبلغ إعادة شراء الأسهم بمقدار 40 مليون دولار أمريكي (حوالي 576 مليار وون كوري)، ليصل الإجمالي إلى 54.1 مليون دولار (حوالي 779.04 مليار وون كوري). ستُستخدم أموال الشراء من الاحتياطيات النقدية الحالية والتدفقات النقدية المستقبلية، مع اعتماد أساليب مثل التداول في السوق المفتوحة، والمفاوضات الخاصة، وتسريع عمليات الشراء. لكن توقيت وحجم التنفيذ سيحددهما الإدارة بشكل مرن حسب الظروف.

تُظهر نتائج الربع الرابع والسنة المالية 2026 التي أُعلنت في نفس اليوم أن إيرادات الربع الرابع بلغت 248 مليون دولار (حوالي 35,712 مليار وون كوري)، بزيادة نسبتها 2.7% على أساس سنوي؛ وإجمالي الإيرادات للسنة بلغ 697.1 مليون دولار (حوالي 100,382.4 مليار وون كوري)، بزيادة 2.4%. ومع ذلك، بلغ هامش الربح الإجمالي للسنة 56.4%، بانخفاض 210 نقطة أساس، وبلغ صافي الربح 4.1 مليون دولار فقط. وبلغت قيمة النقدية في نهاية السنة 101.9 مليون دولار (حوالي 14,673.6 مليار وون كوري).

وأشار السوق إلى أن زيادة أعباء التكاليف كانت السبب الرئيسي في تباطؤ القدرة على تحقيق الأرباح. وكانت الشركة قد ذكرت سابقًا أن ارتفاع تكاليف اللوجستيات والضرائب الجمركية يضغط باستمرار على هامش الربح. ومع ذلك، فإن قرارها بزيادة عمليات إعادة شراء الأسهم يُفسر على أنه استراتيجية تهدف إلى حماية سعر السهم وتعزيز قيمة المساهمين في آنٍ واحد.

<

توجيهات الأداء للسنة المالية 2027 تبدو متحفظة بعض الشيء. تتوقع الشركة أن تتراوح الإيرادات السنوية بين 700 و750 مليون دولار، مع أرباح قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء المعدلة بين 33 و44 مليون دولار، وصافي أرباح يتراوح بين 5 و14 مليون دولار. ومن المتوقع أن يشهد الربع الأول خسائر صافية وخسائر في EBITDA، مما يعكس تقلبات قصيرة الأمد في الأداء.

<

تركز شركة Lovesac على الأريكة المودولارية “Sactionals”، ومنتجات الكيس الفارغ “Sac”، وسلسلة الأثاث المدمجة بتقنية “StealthTech”، لبناء هيكل أعمال يدمج بين المعارض على الإنترنت وخارجها. وفي مجال ESG، تسعى الشركة لتمييز علامتها التجارية من خلال زيادة استخدام المواد المعاد تدويرها وتحديد أهداف تقليل الكربون.

<

يعتقد القطاع أن Lovesac قد دخلت مرحلة تعزيز تخصيص رأس المال استنادًا إلى تدفقات نقدية مستقرة. لكن هناك من يرى أنه في ظل محدودية نمو الإيرادات، إذا لم يتم تحسين هيكل التكاليف بشكل متزامن، فإن القدرة على تحقيق أرباح على المدى المتوسط والطويل لا تزال “غير مؤكدة”. على الرغم من أن السوق المالية تتبنى موقفًا إيجابيًا تجاه زيادة عمليات إعادة الشراء، إلا أنها تركز أكثر على مدى قدرتها على تحويل ذلك إلى تحسينات فعلية في الأداء.