DeFi في عام 2025: العائدات على السلسلة تصل إلى 8 مليارات دولار، وأكثر من نصف عائدات إيداعات العملات المستقرة أقل من السندات الأمريكية

موقع Mars Finance، وفقًا لتحليل الباحث Vadym، يتوقع أن تحقق DeFi حوالي 8 مليارات دولار من الإيرادات على السلسلة في عام 2025. المصدر الأكبر هو رسوم تداول AMM، والتي تبلغ حوالي 4.2 مليارات دولار، حيث تشكل Uniswap وMeteora وRaydium حوالي 62٪ منها؛ يليها فوائد الإقراض، والتي تبلغ حوالي 1.76 مليار دولار، وتساهم فيها أسواق العملات مثل Aave وMorpho بأكثر من 60٪ من إجمالي TVL لـ DeFi، ولكن حوالي نصف طلبات الإقراض تتعلق بعمليات الرفع المالي الدائرية. تساهم أصول RWA بمبلغ يتراوح بين 600 مليون إلى 900 مليون دولار، مع أن سندات الخزانة الأمريكية تمثل حوالي 41٪ من سوق RWA. تساهم رسوم التمويل على العقود الدائمة بما يقرب من 300 مليون دولار، ومعظمها من Ethena. ومن الجدير بالذكر أن أكثر من نصف ودائع العملات المستقرة في نظام Ethereum تحقق عائدًا أقل من معدل فائدة سندات الخزانة الأمريكية. لم يتم استغلال مصادر الدخل المحتملة مثل التأمين على المخاطر وخيارات العقود على السلسلة بشكل كامل بعد. تحليلًا لنموذج Sky (المعروف سابقًا بـ MakerDAO)، يُشير إلى أن حوالي 70٪ من إيراداته تأتي من الأصول خارج السلسلة، مما يعكس أن أرباح التمويل التقليدي تتسارع في التدفق إلى DeFi عبر قنوات مرخصة.