رهان تشفير ضخم، لماذا مزق مصرف خاص سويسري عريق؟

كتابة: أليجرا كاتيللي

ترجمة: لوفي، أخبار فورسايت

عائلة مصرفية خاصة في سويسرا تواجه نزاعات بين الأجيال بسبب اختلاف الرؤى حول مستقبل الشركة.

ترك مارك سيز إدارة بنك Banque Syz SA في جنيف، الذي يملكه والده إريك سيز، وانطلق مع شريك الأعمال ريتشارد بيورث لإنشاء مشروع جديد. الخلاف الرئيسي بين الطرفين يكمن في خطة مارك لدمج شركة إدارة الثروات المشفرة Future Holdings AG ضمن قسم الأصول البديلة في البنك، وهو قسم سيز كابيتال. وكان مارك قد قاد سابقًا تشغيل هذا القسم، لكنه الآن يسعى لجعل Future Holdings مدرجة في سوقين، بهدف أن يصبح أكبر مؤسسة لصناديق البيتكوين في أوروبا.

علامة بنك Banque Syz SA في جنيف

هذه الخلافات لا تبرز فقط تحديات إدارة الشركات العائلية، بل تعكس أيضًا صراعات الأفكار في صناعة إدارة الثروات السويسرية. يواجه المصرفيون المحليون منافسة شرسة من نظرائهم في السوق، وغالبًا ما تختلف آراؤهم حول مستقبل القطاع. قال مارك إنه كان يركز على زيادة الاستثمارات البديلة، والذكاء الاصطناعي، والأصول الرقمية، لكنه يقلق من اعتماد بعض المنافسين بشكل مفرط على سمعة سويسرا كمكان آمن للأصول، مما يعيق الابتكار والتطوير.

ردت البنوك وإريك سيز عبر متحدث باسمها، مؤكدة فقط أن مارك وبيورث قد غادرا، وأكدت أن “الاستثمارات البديلة دائمًا تشكل العمود الفقري لعمل بنك Banque Syz”، دون التعليق على أسباب مغادرتهما. وفي مقابلة هاتفية، شرح مارك تفاصيل الأحداث.

تأسست سيز كابيتال في 2018 بقيادة مارك، وكان حجم الأصول التي تديرها حوالي 2 مليار فرنك سويسري (أي ما يعادل 2.5 مليار دولار) عند مغادرته، لكن بعض الأموال خرجت لاحقًا. لا تزال فريق سيز كابيتال موجودًا، ويتولى إدارتها الآن كريستوف رانيجر، المدير المالي لمجموعة سيز. مؤخرًا، غادر أيضًا مسؤولون كبار آخرون، منهم المدير التنفيذي للعمليات بوريس شاف.

تصاعدت التوترات بين الأب والابن عندما رفض مجلس إدارة البنك طلب دمج Future Holdings في سيز كابيتال، بسبب المخاطر العالية. وقال مارك إنهم بعد ذلك طُلب منهم الاستقالة من مناصبهم في سيز كابيتال، وتركوا المؤسسة بشكل نهائي.

حتى الآن، لم يتضح ما إذا كان مارك، الذي يمتلك حوالي 20% من أسهم سيز كابيتال، وبيورث، الذي يملك حوالي 5%، سيظلان كمساهمين.

التحضير لطرح عام في سوقين

وفقًا لمصادر مطلعة، يعمل الاثنان مع شركة ستيفيل المالية على تقديم Future Holdings للاكتتاب المزدوج في السويد وسويسرا، مع خطة لاحقًا للانتقال إلى السوق الرئيسي في سويسرا بشكل مستقل. الشركة تفكر أيضًا في شراء المزيد من البيتكوين قبل الإدراج، بهدف امتلاك أكثر من 3500 بيتكوين، والسعي لأن تكون من أكبر مالكي العملات المشفرة في أوروبا.

مارك سيز

لم تتلق الصحافة ردودًا عبر الهاتف أو البريد الإلكتروني من شركة ستيفيل حتى الآن.

في بداية هذا العام، أتمت Future Holdings عملية دمج مع شركة H100 Group AB السويدية، وهي شركة تملك صندوق بيتكوين مدرج في السوق، بهدف زيادة احتياطيات الأصول المشفرة وتسهيل عملية الإدراج المحتملة.

نموذج صندوق الأصول المشفرة بدأه مايكل سايلور من خلال شركته Strategy Inc خلال سوق الصعود في جائحة كورونا، حيث تجمع الشركات التمويل عبر إصدار أسهم لشراء كميات كبيرة من البيتكوين، مما يمنح المستثمرين فرصة للمشاركة في السوق دون الحاجة لامتلاك الرموز مباشرة. وحتى بداية 2024، لم يُسمح بعد بصناديق البيتكوين الأمريكية المباشرة.

شهدت صناعة صناديق الأصول المشفرة طفرة العام الماضي، مع فوز ترامب في الانتخابات الرئاسية وإشعال سوق الصعود مجددًا، حيث كانت العديد من المؤسسات تقدر قيمتها بأكثر من صافي أصولها من العملات المشفرة. ومع تراجع السوق الآن، انخفضت أسعار الرموز، وتراجعت قيمة العديد من شركات صناديق البيتكوين المدرجة إلى ما دون صافي الأصول.

لكن مارك سيز وبيورث يريان أن البيئة التنظيمية في سويسرا ملائمة بشكل عام، مع مزايا هيكلية مثل انخفاض أسعار الفائدة وسوق الأسهم ذات السيولة العالية، التي ستدعم طرح Future Holdings في السوق.

إعادة الهيكلة في 2020

قبل هذه التغييرات، شهد بنك Banque Syz عدة مراحل من الإصلاحات خلال السنوات الأخيرة. في 2020، قاد إريك إعادة هيكلة، وفصل قسم إدارة الأصول بالتجزئة Oyster. بعد انتقال طويل للسلطة، عُين نيكولاس سيز، ابن إريك، في منصب المدير التنفيذي في فبراير من هذا العام.

إريك سيز ينتمي إلى عائلة صناعية في النسيج، وتعود أعمال العائلة إلى خمسينيات القرن التاسع عشر. في 1996، أسس مع ألفريدو بياشنتيني وبيولو لوبان بنك Banque Syz، اللذين خرجا من الشركة لاحقًا. تملك إريك وشريكته المصممة المجوهرات الرفيعة سوزان سيز غالبية الأسهم، وتعمل سوزان أيضًا كعضو مجلس إدارة.

على مدى السنوات الخمس الماضية، حافظت إدارة البنك على استقرار حجم الأصول، مع نمو بنسبة حوالي 12% في 2024، من 231 مليار فرنك سويسري إلى 258 مليار، وهو تقريبًا نفس مستوى نهاية 2020. وخلال السنوات الأخيرة، واصل البنك توسعة نشاطه في زيورخ، وافتتح مكاتب جديدة لجذب فرق عمل جديدة، وأعلن العام الماضي عن خطط لتوسيع الأصول عبر جميع خطوط الأعمال وتعزيز النمو.

أما بالنسبة لمارك وبيورث، فبالإضافة إلى إدارة Future Holdings، يخططان لإنشاء مؤسسة إدارة أصول مستقلة لمنافسة سيز كابيتال، مع التركيز على الاستثمارات البديلة، والحفاظ على الأصول، وزيادتها.

رغم تقلبات السوق، لا تزال مسألة قبول المستثمرين لطرح صندوق البيتكوين في السوق غير محسومة. لكن بالنسبة لمارك سيز، فإن ذلك يمثل رهانا على قطاع الأصول الرقمية، وقطيعة كاملة مع عائلة البنوك الخاصة السويسرية العريقة.